本周國際現(xiàn)貨金價以1735.1美元開盤，黃金價格最高上試1777.8美元，最低下探1719.9美元，最終報收1769.5美元。較上個交易周黃金價格上漲38.6美元，漲幅2.22%，動態(tài)周K線金價呈現(xiàn)一根再創(chuàng)階段性新高的中陽線。銀價同樣加速上行，再創(chuàng)階段性新高。反觀A股市場，依然暮氣沉沉，再度彰顯金銀市場相對于風(fēng)險市場面臨著非常穩(wěn)健的中長期投資機會。

回顧近月觀點，盡管6、7月份金價大多運行在1600美元下方，且看空機構(gòu)不少，但分析師認為三季度金價可能扭轉(zhuǎn)頹勢上沖1800美元，而四季度金價總體將進一步延續(xù)中期強勢。以下從三個方面剖析未來黃金價格走勢：

第一闡述點：QE3非正式推出，影響幾何

1，美聯(lián)儲公開市場委員會在9月政策會議上宣布維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%的區(qū)間不變，并將近零利率承諾進一步延長至2015年中。與此同時，美聯(lián)儲決定將以每月400億美元的進度進一步購買抵押貸款支持證券(MBS)，該措施意味著每月增持850億美元的長期證券。

2，Merk首席投資官表示：“美聯(lián)儲宣布購債計劃直至美國就業(yè)前景穩(wěn)定增長。他們在強調(diào)經(jīng)濟增長，同時這樣意味著對通貨膨脹不是很關(guān)心。黃金價格在未來一年內(nèi)將有很好的表現(xiàn)。

深度解讀：寬松政策已不是新名詞，美國經(jīng)濟處在泥潭中，從來都沒有真正的痊愈過，無數(shù)次的預(yù)測，多件事情的發(fā)生，多種政策的出臺，都無法改變美元低位策略的政治格局，因霸主主義核心是利用他國，方便自己。QE系列造成了長期美元貶值，貴金屬則高位牛市震蕩。

第二闡述點：原油雄起，金銀交易基金則觀望

1，原油方面：原油期貨價格周四收盤大幅上漲，當(dāng)日，紐約商業(yè)交易所交割的輕質(zhì)原油期貨價格上漲1.30美元，報收于每桶98.31美元，漲幅為1.3%，創(chuàng)下自5月初以來的最高收盤價。

2，全球最大的黃金上市交易基金：其截至2012年9月13日止持倉量維持在1289.42噸水平，在上一交易日基礎(chǔ)上減倉3.72噸。說明該機構(gòu)對后市金價走勢持觀望態(tài)度或者略傾向空方力量。

3，全球最大的白銀上市交易基金：其截至2012年9月13日止白銀持倉量維持在9791.49噸水平，在上一交易日基礎(chǔ)上減倉12.06噸。說明該機構(gòu)對后市銀價走勢持觀望態(tài)度或者略傾向空方力量。

深度解讀：原油實際是消費品，一定程度上預(yù)期不會在低位企穩(wěn)長時間，所以反彈起落比金銀更敏感，帶動市場的投資價值取向，近期節(jié)節(jié)攀升的油價也是美元直接影響。而基金此前增倉頻率快，倉位在加到一定的時候可能表現(xiàn)出謹慎態(tài)度，本次市場觀望或回調(diào)氛圍越來越重，也許是我們應(yīng)該停止跟隨，避免其慣用的報復(fù)性拋盤。

第三闡述點：美元頹勢依舊，黃金價格不斷新高可期

周四隔夜美聯(lián)儲利率及QE3決議公布以后，美元一度不曾明顯下跌，而黃金價格則無視當(dāng)時美元的動態(tài)趨強而大幅上漲。就市場相關(guān)性分析，美元的疲軟無疑有助于黃金市場強勢的延續(xù)。如美元日周K線圖示：

從周K線來看，美元11年4月見底72.70點之后形成的中期上行趨勢已宣布告破，美元已向下大幅擊穿了上升趨勢線H1，跌出了H1H2中期上升軌道。意味著中期氛圍將繼續(xù)偏空，而黃金市場理應(yīng)延續(xù)強勢。再從美元12年3月調(diào)整見底78.09點后至今的日K線觀察，該時段波段漲勢形成的阻速線2/3線同樣告破，也意味著美元已確認進入階段性頹勢。且進一步從7月美元見頂84.09點之后的調(diào)整趨勢來看，呈現(xiàn)出加速調(diào)整特征，美元甚至向下?lián)舸┝私鼉稍滦纬傻恼{(diào)整軌道L2線支撐。綜合上述技術(shù)分析可以看出，目前美元已呈中期偏空運行態(tài)勢，而短期則呈極空態(tài)勢，構(gòu)成金銀價格不斷創(chuàng)階段性回升新高氛圍。

基于基本面、對沖基金在金銀和外匯市場中的資金流向，中長期技術(shù)面判斷綜合判斷，黃金價格在未來幾個月可能延續(xù)總體趨強格局。但就短期技術(shù)層面而言，不再建議投資者繼續(xù)追漲買進。當(dāng)心利好兌現(xiàn)，慣性逼空之后，空頭驚魂憂慮的“靴子落地”，形成黃金價格明顯的技術(shù)回撤修正。