隨著寬松貨幣政策行將結(jié)束，在股市和比特幣(通常被稱(chēng)為數(shù)字黃金)下跌的同時(shí)，黃金交易所交易基金持倉(cāng)展示出了韌性。盡管市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)今年會(huì)多次加息，但對(duì)實(shí)際利率將保持負(fù)值的押注以及通脹對(duì)沖需求對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金的吸引力構(gòu)成支撐。

截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金暫報(bào)1846.76美元/盎司，跌幅0.07%。

寬松貨幣政策時(shí)代將結(jié)束

一些投資者并不急于賣(mài)出黃金，也正是他們幫助防止了黃金下跌，在DWS Group管理200億歐元多資產(chǎn)總回報(bào)團(tuán)隊(duì)的Christoph Schmidt便是其中之一。Schmidt說(shuō)，我不認(rèn)為我們的黃金頭寸在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)會(huì)發(fā)生變化，我們認(rèn)為利率環(huán)境不會(huì)出現(xiàn)劇烈變化。他管理的基金有8%持倉(cāng)是黃金。

大多數(shù)分析師預(yù)測(cè)金價(jià)今年將表現(xiàn)不佳，擔(dān)心價(jià)格和持倉(cāng)都會(huì)下降，就像2013年美聯(lián)儲(chǔ)暗示政策收緊、投資者對(duì)黃金失去信心之后那樣。不過(guò)，金價(jià)目前保持在兩個(gè)月高點(diǎn)附近，ETF持倉(cāng)仍遠(yuǎn)高于疫情危機(jī)開(kāi)始前的水平。

基金經(jīng)理堅(jiān)持持有黃金的一個(gè)關(guān)鍵原因是，他們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)難以將政策收緊到足夠程度來(lái)推動(dòng)利率高于通脹水平，實(shí)際收益率仍將為負(fù)值。對(duì)高通脹的擔(dān)憂也在幫助黃金，美國(guó)12月CPI創(chuàng)四十年來(lái)最快上漲步伐。