2、需求因素:

黃金的需求與黃金的用途有直接的關(guān)系。

(1)黃金實(shí)際需求量(首飾業(yè)、工業(yè)等)的變化。

一般來說,世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度決定了黃金的總需求,例如在微電子領(lǐng)域,越來越多地采用黃金作為保護(hù)層;在醫(yī)學(xué)以及建筑裝飾等領(lǐng)域,盡管科技的進(jìn)步使得黃金替代品不斷出現(xiàn),但黃金以其特殊的金屬性質(zhì)使其需求量仍呈上升趨勢。

而某些地區(qū)因局部因素對黃金需求產(chǎn)生重大影響。如一向?qū)S金飾品大量需求的印度和東南亞各國因受金融危機(jī)的影響,從1997年以來黃金進(jìn)口大大減少,根據(jù)世界黃金協(xié)會資料顯示,泰國、印尼、馬來西亞及韓國的黃金需求量分別下跌了71%、28%、10%和9%。

(2)保值的需要。

黃金儲備一向被央行用作防范國內(nèi)通脹、調(diào)節(jié)市場的重要手段。而對于普通投資者,投資黃金主要是在通貨膨脹情況下,達(dá)到保值的目的。在經(jīng)濟(jì)不景氣的態(tài)勢下,由于黃金相對于貨幣資產(chǎn)保險(xiǎn),導(dǎo)致對黃金的需求上升,金價(jià)上漲。例如:在二戰(zhàn)后的三次美元危機(jī)中,由于美國的國際收支逆差趨勢嚴(yán)重,各國持有的美元大量增加,市場對美元幣值的信心動搖,投資者大量搶購黃金,直接導(dǎo)致布雷頓森林體系破產(chǎn)。1987年因?yàn)槊涝H值,美國赤字增加,中東形勢不穩(wěn)等也都促使國際金價(jià)大幅上升。