股票配資公司錢程無憂報道：存量博弈？我們需要重視熱錢的邊際力量。本周，美元對人民幣匯率下跌幅度超1.57%，周五盤中一度突破6.55關口。伴隨A股納入MSCI、北上資金規模逐步增長，A股國際化的配置力量不僅僅是北上資金，更需要考慮人民幣匯率大漲推動的熱錢的邊際趨勢。(百度搜索"錢程無憂股票配資"即可)

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根據修正后的間接法顯示，17年開始熱錢流入明顯提速，17Q2熱錢流入額為7344億元，達到3年來高點。熱錢對股市的影響主要有兩條渠道：1)國際資本流動導致國際收支與外匯儲備的變化，通過影響基礎貨幣進而影響貨幣供應；2)通過經常項流入的熱錢直接投資于股市。(百度搜索"錢程無憂股票配資"即可)

“聰明的錢”的配置偏好：藍籌價值的忠實粉絲。單單考察QFII持倉變化，我們會發現海外資金偏好食品飲料、銀行、家電等業績穩定性高的行業。如果考察熱錢整體情況，結論也是一致的：在風格方面，熱錢流入和“低市盈率/高市盈率”指標下跌同步，也就是說當熱錢流入時低市盈率股票相對于高市盈率股票表現更佳；在結構方面，比較消費和周期，我們可以發現熱錢流入和“消費指數/周期指數”上漲同步，也就是說當熱錢流入時消費股票相對周期股票表現更好。總結來看，來自海外的“聰明的錢”的背后是對低市盈率、消費的追求，而本質上是對藍籌股、價值股的追求。(百度搜索"錢程無憂股票配資"即可)

未來熱錢怎么變？匯率支撐下熱錢流入有望增加。從理論上看，熱錢與匯率成正向關系，當人民幣升值時熱錢流入，人民幣貶值時熱錢流出，這個特點在2016年以來愈發明顯。匯率角度，我們認為匯率短期仍有支撐，理由有三：第一，中國與美國經濟政治相對關系反轉，中歐經濟預期上調相反美國經濟不及預期，疊加特朗普醫改再遭拒絕、社會各界知名人士嗆聲特朗普、多位官員和商界領袖辭去白宮相關的職務、解散制造業委員會和戰略與政策委員會等事件，美國政治風險仍是美元下行的主導因素。第二，美國非農就業數據不及預期，加息概率逐步降低。第三，伴隨全國金融工作會議提出“穩步實現資本項目可兌換”，我國國際收支平衡表進一步優化，金融賬戶的大幅逆差開始修正，人民幣匯率得到支撐。(百度搜索"錢程無憂股票配資"即可)

周期中后程，消費第二波將發力。國內外環境向人民幣傾斜，奠定人民幣匯率強勢基礎，短期熱錢流入帶來的邊際力量不容小覷，而其背后的配置偏好是消費第二波發力的重要驅動力之一。展望后市，利潤再分配限制整體經濟創造能力、“有形的手”的再平衡力量、基本面證偽壓力凸顯，周期配置性價比弱化。相比之下，消費的穩增長特性與行業緩慢供給側出清帶來的巨大空間將進一步吸引國際資本配置。挖掘行業內相對競爭優勢邊際改善潛力龍頭，建議以一線龍頭白馬打底倉，二線藍籌、中盤藍籌、創藍籌進攻。消費第二波看好白酒、家電、乳制品、禽鏈、汽車、家居、酒店、免稅細分領域龍頭。(百度搜索"錢程無憂股票配資"即可)