英倫金融：上個交易日，原油價格下跌，受中美貿(mào)易糾紛不確定性，及有跡象顯示全球油產(chǎn)增加所影響，但市場預(yù)期主要產(chǎn)油國將會減產(chǎn)，有助減慢油價跌勢。紐約期油以每桶51.56美元收市，跌7美仙，跌幅百分之0.1。倫敦期油收市報60.21美元，跌27美仙，跌幅近百分之0.5。紐約期油收市后，美國石油協(xié)會公布當?shù)厣闲瞧谠蛶齑嬖黾?50萬桶，市場則預(yù)期增加76萬9千桶。汽油存量減少260萬桶。蒸餾油存量增加120萬桶。數(shù)據(jù)公布后，油價在場外交易時段靠穩(wěn)。從供應(yīng)面看， OPEC減產(chǎn)協(xié)議截止至2018年12月底， 6月會議名義上溫和增產(chǎn)幅度100萬桶/日，而實際幅度或較協(xié)議低，且伊朗受制裁將出現(xiàn)供應(yīng)缺口，減產(chǎn)承諾的兌現(xiàn)率預(yù)計保持在相對高位，美國國內(nèi)頁巖油產(chǎn)量穩(wěn)中有增，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇需求預(yù)期向好，市場趨于平衡，但美國增產(chǎn)如利劍高懸， OPEC+內(nèi)部分歧難以消除，協(xié)議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩(wěn)，加上特朗普大打貿(mào)易戰(zhàn)等不確定性因素，全球經(jīng)濟復(fù)蘇道路荊棘密布，原油需求已經(jīng)見底回升但增長可持續(xù)性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議并正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持并延長減產(chǎn)協(xié)議，油價持續(xù)走強，隨著供需矛盾緩和，減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率降低，油價漲幅回吐并轉(zhuǎn)向回落，美國總統(tǒng)特朗普確認退出伊朗核協(xié)議，油價反彈至68-70美元區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩，全球股市跌跌不休，油價受拖累痛失70美元重要整數(shù)關(guān)口后持續(xù)下滑，美沙俄三巨頭增產(chǎn)勢頭迅猛，美豁免多國伊朗原油進口禁令，制裁態(tài)度軟化，油價持續(xù)崩跌并痛失60美元整數(shù)大關(guān)，全球供應(yīng)激增擔憂揮之不散，OPEC將在12月6日召開會議討論減產(chǎn)議題，但俄羅斯拒絕作出進一步減產(chǎn)承諾，會議前景未卜，油價接連制造暴跌慘劇，50美元整數(shù)大關(guān)岌岌可危，多頭背水一戰(zhàn)告捷，油價從50美元整數(shù)大關(guān)附近的低位緩慢回升。若經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好股市情緒，或事件影響原油供應(yīng)預(yù)期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰(zhàn)壓力位，但同時亦要警惕供應(yīng)博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發(fā)展導(dǎo)致限產(chǎn)協(xié)議成一紙空文，或美國頁巖油產(chǎn)量劇增，則可能打壓油價后期再陷回調(diào)，支持看51.13, 50.17，阻力看52.78, 54.00。目前OPEC討論2019年減產(chǎn)計劃但俄羅斯保持謹慎態(tài)度，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施形同虛設(shè)，地緣政治局勢風起云涌，全球經(jīng)濟增長前景不佳能源需求或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區(qū)間追單較有利。

　　【今天重要事件入市策略】

　　1) 0900以亞太區(qū)股市回穩(wěn)預(yù)期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元

　　2) 1500以英國11月Nationwide房價指數(shù)月率高于預(yù)期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元

　　3) 2000以德國12月Gfk消費者信心指數(shù)低于預(yù)期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元

　　4) 2130以美國第三季度核心PCE物價指數(shù)年化季率修正值低于預(yù)期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***

　　5) 2130以美國第三季度實際GDP年化季率修正值高于預(yù)期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***

　　6) 2130以美國10月批發(fā)庫存月率初值高于預(yù)期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**

　　7) 2300以美國11月里士滿聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)高于預(yù)期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**

　　8) 2300以美國10月季調(diào)后新屋銷售年化總數(shù)高于預(yù)期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**

　　9) 2330以美國11月23日當周EIA原油庫存變動高于預(yù)期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***

　　10) 在無突發(fā)事件下，以技術(shù)走勢入市策略如下：

　　A)首觸52.78適量淡倉，目標52.00,51.13

　　B)上破52.78適量好倉，目標53.54,54.76

　　C)跌穿51.13適量淡倉，目標50.17,49.10

　　D)首觸49.10適量好倉，目標50.17,51.13

　　油價在各主要產(chǎn)油國爭奪市場份額而在供應(yīng)上進行博弈、需求總體復(fù)蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震蕩，但由于最新公告的頁巖氣生產(chǎn)成本約在45~55美元區(qū)間，短線料該區(qū)間上下3~5美元，即約60~42美元區(qū)間成主要角力區(qū)。油價有機會在下挫后短時間內(nèi)大幅反彈，并有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應(yīng)對有關(guān)風險，掌握創(chuàng)富先機。

　　【重要支持及阻力】

　　【環(huán)球市況焦點及分析】

　　昨日市場聚焦美聯(lián)儲副主席克拉里達的偏鷹派講話，克拉里達指出，美國經(jīng)濟基本面強勁，GDP增速表現(xiàn)亮眼，預(yù)計美國經(jīng)濟狀況至少至2019年都會維持良好，若通脹擴張，將支持比預(yù)期更多的加息。另外，英國脫歐協(xié)議可能使得美國和英國之間的貿(mào)易關(guān)系受阻，英鎊表現(xiàn)不佳。美元指數(shù)強勢攀升，再創(chuàng)近期新高，金銀承壓急跌。原油方面，油價繼續(xù)從低位緩慢回升，技術(shù)面超跌且市場預(yù)期OPEC將在下周會議上削減產(chǎn)量，推動了油價的反彈，但沙特石油產(chǎn)量創(chuàng)紀錄且美國API原油庫存意外增加的消息則限制了油價的漲幅。本周重磅事件多多，精彩看點包括英國脫歐談判進展、歐洲央行行長德拉吉和美聯(lián)儲主席鮑威爾先后發(fā)表講話、美聯(lián)儲最新議息紀要公布以及G20峰會開幕等。數(shù)據(jù)方面，在美國，預(yù)計核心PCE物價指數(shù)與GDP小幅向上修正，批發(fā)庫存輕微增加，新屋銷售狀況良好，個人支出大致持平，初請輕微增加，成屋簽約銷售小幅增長。預(yù)計加拿大GDP小幅增長。在歐洲，預(yù)計歐元區(qū)經(jīng)濟景氣與消費者信心表現(xiàn)差強人意，CPI輕微下滑，失業(yè)率大致持平;德國Gfk消費者信心變化不大，失業(yè)率輕微好轉(zhuǎn)，CPI小幅下行;法國GDP小幅增長，CPI變化不大;英國Nationwide房價指數(shù)難見起色。在亞太區(qū)，預(yù)計中國官方制造業(yè)PMI勉強守在榮枯線上;日本失業(yè)率大致持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產(chǎn)油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應(yīng)過剩憂慮緩解或者需求復(fù)蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。

　　英倫金融【原油】：API原油庫存意外增加，OPEC減產(chǎn)預(yù)期助油價回暖。1)首個即市策略，跌破51.13，目標50.78,50.17，突破可追49.10,48.37。2)反之，升穿52.78可適量做多，看53.54,54.76，突破追55.24,55.62。3)最后一個策略，目前OPEC討論2019年減產(chǎn)計劃但俄羅斯保持謹慎態(tài)度，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施形同虛設(shè)，地緣政治局勢風起云涌，全球經(jīng)濟增長前景不佳能源需求或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，以55.24-56.49區(qū)間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意后市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。

　　【紐約股市】紐約股市連續(xù)第二日上升。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌二百多點后重拾升軌，收市升108點，報24748點。標準普爾五百指數(shù)升8點，報2682點。美國總統(tǒng)特朗普預(yù)期，明年會向進口中國貨加征關(guān)稅，市場對兩國在20國集團領(lǐng)袖高峰會期間達成貿(mào)易協(xié)議預(yù)期降溫，美股受影響。不過白宮經(jīng)濟顧問庫德洛表示，20國集團領(lǐng)袖高峰會將是美中兩國重新處理貿(mào)易問題的機會，言論支持大市反彈。健康護理股升幅最大，其次是消費品股與公用股等防御性股份。不過對貿(mào)易表現(xiàn)敏感的工業(yè)股與原材料股受壓。三項主要指數(shù)都是連續(xù)第二日上升，道指與標普五百指數(shù)都是以接近全日最高收市。道指早段最多跌224點，跌幅百分之0.9，其后逐步收復(fù)失地，升至24700點水平，尾段最多升110點，收市升幅略為收窄。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。

　　【美元指數(shù)】美元匯價連續(xù)第二個交易日上升，美匯指數(shù)在97水平向好。美國聯(lián)邦儲備局副主席克拉里達支持進一步加息，及總統(tǒng)特朗普預(yù)期對2千億美元中國貨進口關(guān)稅，明年起會由一成調(diào)高至兩成半，都支持美元上升。有報道表示，特朗普可能最早下星期決定對進口汽車征稅。歐元受影響，兌美元跌穿1.13。市場懷疑英國「脫歐」協(xié)議，是否能夠獲國會確認。英鎊受影響，兌美元跌穿1.28，曾經(jīng)貼近兩星期來最低。目前美聯(lián)儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預(yù)下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。

　　【原油分析】

　　【技術(shù)面分析】技術(shù)上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議并正式生效，油油價從低位回升，隨著OPEC維持并延長減產(chǎn)協(xié)議，油價持續(xù)走強，隨著供需矛盾緩和，減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率降低，油價漲幅回吐并轉(zhuǎn)向回落，美國總統(tǒng)特朗普確認退出伊朗核協(xié)議，油價反彈至68-70美元區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩，全球股市跌跌不休，油價受拖累痛失70美元重要整數(shù)關(guān)口后持續(xù)下滑，美沙俄三巨頭增產(chǎn)勢頭迅猛，美豁免多國伊朗原油進口禁令，制裁態(tài)度軟化，油價持續(xù)崩跌并痛失60美元整數(shù)大關(guān)，全球供應(yīng)激增擔憂揮之不散，OPEC將在12月6日召開會議討論減產(chǎn)議題，但俄羅斯拒絕作出進一步減產(chǎn)承諾，會議前景未卜，油價接連制造暴跌慘劇，50美元整數(shù)大關(guān)岌岌可危，多頭背水一戰(zhàn)告捷，油價從50美元整數(shù)大關(guān)附近的低位緩慢回升。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應(yīng)消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關(guān)注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規(guī)劃。

　　黃金分割回調(diào)分析：

　　陰陽燭形態(tài)：

　　頂?shù)仔螒B(tài)及均線分析：

　　市況爆發(fā)性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。

　　【指數(shù)及外匯市場對油價關(guān)注事項】

　　----, 美元指數(shù)升穿98.87, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓

　　----, 美元指數(shù)跌破96.32, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠

　　----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠

　　----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調(diào)則油價受壓

　　英倫金融投資管理部