英倫金融：上個交易日，原油價格下跌百分之3左右，跌幅是兩個半星期來最大。環(huán)球股市下跌，抵銷石油輸出國組織和盟友減產(chǎn)，對油價的支持。紐約期油以每桶51美元收市，跌1.61美元，跌幅近百分之3.1。倫敦期油收市報59.97美元，跌1.7美元，跌幅近百分之2.8。兩項收市價都是上月30日以來最低。從供應面看， OPEC+已就2019年的減產(chǎn)目標達成為期半年的協(xié)議，其中OPEC承擔80萬桶份額，其他非OPEC產(chǎn)油國承擔40萬桶份額，受制裁的伊朗則豁免減產(chǎn)義務，美國國內(nèi)頁巖油產(chǎn)量穩(wěn)中有增，此前隨著減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行，市場趨于平衡，但美國增產(chǎn)步伐不減， OPEC+內(nèi)部利益分歧日漸明顯，協(xié)議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩(wěn)，英國脫歐、意大利預算赤字、法國因燃料稅調(diào)增爆發(fā)動亂等問題困擾歐元區(qū)經(jīng)濟前景，美中期選舉國會驢象分治，加上特朗普大打貿(mào)易戰(zhàn)等不確定性因素，全球經(jīng)濟復蘇道路荊棘密布，原油需求已經(jīng)見底回升但增長的可持續(xù)性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議并正式生效，油價從低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率逐步降低，油價積累的大量漲幅陸續(xù)回吐，美國總統(tǒng)特朗普確認退出伊朗核協(xié)議，油價反彈至68-70美元區(qū)間后寬幅震蕩，美沙俄三巨頭增產(chǎn)勢頭迅猛，美豁免多國伊朗原油進口禁令，制裁態(tài)度軟化，油價持續(xù)崩跌并痛失60美元整數(shù)大關(guān)，全球供應激增擔憂揮之不散，油價接連制造暴跌慘劇，G20峰會中美貿(mào)易達止戰(zhàn)共識，油價艱難守住50美元整數(shù)大關(guān)后一度出現(xiàn)報復性反彈， OPEC+艱難地就2019年減產(chǎn)目標達成協(xié)議，油價從50美元整數(shù)大關(guān)附近的低位震蕩回升，但美股跌勢未止，油價震蕩偏弱。若經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰(zhàn)壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發(fā)展導致限產(chǎn)協(xié)議成一紙空文，或美國頁巖油產(chǎn)量劇增，則可能打壓油價后期再陷回調(diào)，支持看50.00, 49.42，阻力看51.61, 52.78。目前OPEC+已就2019年減產(chǎn)目標達成協(xié)議，特朗普政府態(tài)度存疑，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化，全球經(jīng)濟增長前景不佳能源需求或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區(qū)間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亞太區(qū)股市回穩(wěn)預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0830以澳大利亞11月NAB商業(yè)景氣指數(shù)低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1730以英國11月失業(yè)率高于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1800以德國12月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元

5) 1800以歐元區(qū)12月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元

6) 1900以美國11月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**

7) 2130以美國11月PPI年率低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**

8) 0530以美國12月7日當周API原油庫存變動高于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***

9) 在無突發(fā)事件下，以技術(shù)走勢入市策略如下：

A)首觸51.61適量淡倉，目標50.86,50.00

B)上破51.61適量好倉，目標52.78,53.54

C)跌穿50.00適量淡倉，目標49.42,48.37

D)首觸48.37適量好倉，目標49.42,50.00

油價在各主要產(chǎn)油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震蕩，但由于最新公告的頁巖氣生產(chǎn)成本約在45~55美元區(qū)間，短線料該區(qū)間上下3~5美元，即約60~42美元區(qū)間成主要角力區(qū)。油價有機會在下挫后短時間內(nèi)大幅反彈，并有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關(guān)風險，掌握創(chuàng)富先機。

【重要支持及阻力】

【環(huán)球市況焦點及分析】

昨日市場聚焦英國脫歐在關(guān)鍵階段的進展，在緊要關(guān)頭，英國首相特蕾莎梅決定推遲脫歐協(xié)議投票，并將重新協(xié)商協(xié)議，在后備計劃獲得歐盟確認后再將法案提交議會;歐盟理事會主席圖斯克確認將于周四舉行脫歐峰會，會“就無協(xié)議脫歐的準備情況進行討論”。美元指數(shù)在觸及96.5水平下方支撐后猛烈反彈，強勢重返97關(guān)口上方，金銀小幅回落，仍保持在相對高位。原油方面，油價重挫近3%，新減產(chǎn)協(xié)議簽訂促成的反彈成果幾乎盡數(shù)回吐，因全球股市表現(xiàn)糟糕，市場焦點重回對需求增長的擔憂。本周市場焦點，在前有G20峰會共識后有華為CFO跨國被捕事件后，中美貿(mào)易協(xié)議的談判變得撲簌迷離，在云開月明之前，市場風險偏好情緒恐難有根本好轉(zhuǎn);此外，歐洲央行議息，英國脫歐的議會表決結(jié)果，法國政局，美國零售數(shù)據(jù)表現(xiàn)等，亦值得重點關(guān)注。數(shù)據(jù)方面，在美國，預計NFIB小型企業(yè)信心大致持穩(wěn)，CPI與PPI均小幅下行，初請變化不大，進口物價指數(shù)由升轉(zhuǎn)跌，零售銷售與工業(yè)產(chǎn)出的表現(xiàn)或令人失望，營運庫存小幅走高。在歐洲，預計歐元區(qū)ZEW經(jīng)濟景氣繼續(xù)衰落，工業(yè)產(chǎn)出勉強止跌，歐洲央行按兵不動，制造業(yè)PMI初值幾無變化;德國ZEW經(jīng)濟景氣表現(xiàn)欠佳，CPI大致持平，制造業(yè)PMI初值輕微走低;英國失業(yè)率走高，CBI零售銷售差值略有收窄。在亞太區(qū)，預計中國社會消費品零售總額、規(guī)模以上工業(yè)增加值均基本持穩(wěn)，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資則有所增長;澳大利亞NAB商業(yè)景氣輕微下滑。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產(chǎn)油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。

英倫金融【原油】：市場目光重新聚焦需求增長擔憂，油價反彈美夢破滅。1)首個即市策略，跌破50.00，目標49.42,48.37，突破可追47.78,47.11。2)反之，升穿51.61可適量做多，看52.78,53.54，突破追54.00,54.55。3)最后一個策略，目前OPEC+已就2019年減產(chǎn)目標達成協(xié)議，特朗普政府態(tài)度存疑，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化，全球經(jīng)濟增長前景不佳能源需求或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，以54.00-55.24區(qū)間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意后市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。

【紐約股市】紐約股市急跌后反彈，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌超過500點后轉(zhuǎn)升。市場擔心全球經(jīng)濟增長會放慢，加上美中兩國貿(mào)易關(guān)系緊張，及英國「脫歐」前景不明朗，美股受影響。各類股份普遍下跌，石油股與金融股表現(xiàn)較差。不過蘋果公司股價反彈，其他科技股亦有買盤，帶動大市反彈。道指上午急跌，最多跌近508點，跌幅近百分之2.1。其后重拾升軌，下午最多升近112點，至2萬4500點，尾段升幅收窄。標普五百指數(shù)，觸及八個月來最低后亦轉(zhuǎn)升，與道指都終止連續(xù)三個交易日下跌。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。

【美元指數(shù)】英鎊匯價急跌，兌美元跌超過百分之1，觸及20個月來最低，受「脫歐」前景不明朗所影響。英國首相文翠珊決定，下議院對「脫歐」協(xié)議的表決將押后。政治不明朗因而增加，英鎊受影響，兌美元最多跌百分之1.7，至1.2507，是去年4月來最低。英國政府債券則發(fā)揮資金避險作用，10年期國債孳息率觸及5月底來最低。美元上星期下跌后，亦受避險資金支持，兌歐元由兩星期多來最低反彈，美匯指數(shù)重上97水平。目前美聯(lián)儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。

【原油分析】

【技術(shù)面分析】技術(shù)上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議并正式生效，油價從低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率逐步降低，油價積累的大量漲幅陸續(xù)回吐，美國總統(tǒng)特朗普確認退出伊朗核協(xié)議，油價反彈至68-70美元區(qū)間后寬幅震蕩，美沙俄三巨頭增產(chǎn)勢頭迅猛，美豁免多國伊朗原油進口禁令，制裁態(tài)度軟化，油價持續(xù)崩跌并痛失60美元整數(shù)大關(guān)，全球供應激增擔憂揮之不散，油價接連制造暴跌慘劇，G20峰會中美貿(mào)易達止戰(zhàn)共識，油價艱難守住50美元整數(shù)大關(guān)后一度出現(xiàn)報復性反彈， OPEC+艱難地就2019年減產(chǎn)目標達成協(xié)議，油價從50美元整數(shù)大關(guān)附近的低位震蕩回升，但美股跌勢未止，油價震蕩偏弱。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關(guān)注消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規(guī)劃。

黃金分割回調(diào)分析：

陰陽燭形態(tài)：

頂?shù)仔螒B(tài)及均線分析：

市況爆發(fā)性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。

【指數(shù)及外匯市場對油價關(guān)注事項】

----, 美元指數(shù)升穿97.70, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓

----, 美元指數(shù)跌破95.47, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠

----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠

----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調(diào)則油價受壓

英倫金融投資管理部