歐美股市大幅上漲，歐元兌美元匯率走高，市場對希臘大選的解讀是正面的，黃金價格在經(jīng)過連續(xù)一周的緩慢上漲后，上漲乏力，等待新的消息刺激。

市場焦點(diǎn)：

美聯(lián)儲的貨幣政策決議。美國扭轉(zhuǎn)操作在本月 20 日到期，新的刺激政策將在 21 日的貨幣決議中公布，從目前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢來看，相比來說要強(qiáng)于其他地區(qū)和國家，但是隱含的不確定性因素，如：就業(yè)市場、房地產(chǎn)市場。隨著希臘大選的結(jié)束，并沒有出現(xiàn)金融動蕩，市場的預(yù)期扭轉(zhuǎn)操作的可能性較大。

歐債危機(jī)擴(kuò)散效應(yīng)。希臘大選結(jié)束，新民黨勝出，希臘退出危機(jī)減小。獲勝黨派傾向于和歐盟繼續(xù)合作，繼續(xù)緊縮的政策換取援助。但是西班牙及意大利的國債收益率再次走高，西班牙已經(jīng)破 7% ，后期市場預(yù)期偏壞。

邏輯關(guān)系

短期歐債危機(jī)對黃金來說是利空的，希臘的退出危機(jī)可能觸發(fā)美聯(lián)儲進(jìn)行 QE3 ，或者多國集團(tuán)聯(lián)合救市，這才構(gòu)成黃金上漲的邏輯。目前黃金的反彈并不是因?yàn)楸茈U，縱觀歷史行情，黃金成為避險因素有個前提就是當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)氛圍良好，就像 2010 年黃金與美元同時上漲，歐債危機(jī)泛濫，歐元兌美元匯率大幅下挫，美元上漲，黃金作為避險資產(chǎn)也同樣保持上漲趨勢并沒有因?yàn)槊涝蠞q而漲勢受損。

后市預(yù)期

從資本流動的角度來說，美國國債收益率 07 年以來持續(xù)走低，美元資產(chǎn)的未來收益偏低，部分資金暫時從美元資產(chǎn)流向黃金市場。

各國寬松預(yù)期并沒有改變，通脹基礎(chǔ)尚存，所以黃金牛市基礎(chǔ)健在；但是中短期全球經(jīng)濟(jì)的增長緩慢，市場流動性隨著經(jīng)濟(jì)萎縮會逐漸減少，貨幣體系也會受到打擊，金價將延續(xù)調(diào)整形式。美聯(lián)儲的扭轉(zhuǎn)操作到期，是否會有新的寬松政策將是決定黃金價格走勢關(guān)鍵因素，如果繼續(xù)扭轉(zhuǎn)操作，那么 2012 年下半年將延續(xù)調(diào)整，歐債惡化金價或?qū)⑾绿?1400 。

短期黃金價格震蕩為主，不具備上行動力，前期有多單的繼續(xù)持有，有盈利的止盈可放在 60 日均線，場外的觀望為宜。

中國白銀投資網(wǎng)（www.11d15c.cn）行情中心描述：

名稱  最新價  漲跌  漲跌幅%  買價  賣價  開盤價  昨收價  最高價  最低價  報價時間 

現(xiàn)貨黃金 1623.29 -3.31 -0.2 1623.29 1624.10 1627.79 1626.6 1630.2 1606.4 2012-06-18 11:22:42