11日，由于歐洲央行會議后歐元反彈，國際黃金價(jià)格本周四晚間開始延續(xù)反彈，現(xiàn)至1672美元每盎司位置。

往年春節(jié)期間亞洲國家黃金需求大漲，國際金價(jià)往往會在春節(jié)前后走出一波強(qiáng)勁的行情。而今年春節(jié)前后，黃金價(jià)格能否再走出一波上漲行情呢？業(yè)內(nèi)人士預(yù)期：春節(jié)前應(yīng)延續(xù)反彈行情，但反彈幅度不會特別大，無法走出明確的牛市行情。

元旦假期后，廣州黃金市場的交易量有所下降，金幣價(jià)格普遍回落；建議逢低買入黃金，謹(jǐn)慎投資白銀。

貨幣政策陰霾并未散去

制約金價(jià)反彈

歐洲央行維持利率不變，受此提振，金價(jià)輕松上穿1665前期阻力，重返1670美元/盎司水平上方。此外，中國海關(guān)公布的貿(mào)易數(shù)據(jù)為世界經(jīng)濟(jì)反彈注入了強(qiáng)心劑，原油、期貨和黃金價(jià)格因此有所上漲。

全球最大黃金ETF元旦后小幅減倉 專家預(yù)測春節(jié)前后金價(jià)難有大行情

但上周基本面信息的“陰霾”并沒有掃盡，市場顯然對美聯(lián)儲將提前結(jié)束寬松政策的暗示心存忌憚，機(jī)構(gòu)買金并不積極，就連全球最大的黃金ETF也在元旦后步入了小幅減倉軌道，累計(jì)減持了12噸黃金。

春節(jié)之前，美國方面的議息會議是影響金價(jià)走向的重要因素。除此外，美國懸崖財(cái)政的后續(xù)發(fā)展也將對金價(jià)產(chǎn)生一定的影響。

從2005年至今的8年時(shí)間里，每逢春節(jié)前后，金價(jià)都有走高行情，6年里走高幅度超過了10%。這是因?yàn)椋瑏喼奘罪楛S金需求在全世界黃金需求中占據(jù)了重要比例，中國春節(jié)時(shí)間也是其他亞洲國家的傳統(tǒng)佳節(jié)期間，巨大的首飾金需求帶給了投資機(jī)構(gòu)堅(jiān)持做多的理由。

國內(nèi)市場：或有小幅反彈走勢

理論上來說，2013年春節(jié)前，金價(jià)或能走出一定幅度的反彈行情。因?yàn)閺幕久鎭砜矗藖喼薰?jié)日金需求旺盛，歐債危機(jī)近日出現(xiàn)了一定程度的緩和跡象，且國際期貨、股市均在反彈之中，有助于金價(jià)的回暖。而從技術(shù)圖形來看，金價(jià)元旦前至今走勢低迷，已位于5個(gè)月來的底部，在此基礎(chǔ)上絕地反彈，比較符合國際機(jī)構(gòu)洗盤后拉升的習(xí)慣，2009年~2011年金價(jià)走出了先抑后揚(yáng)的軌跡。

但由于2012年以來金市并無重磅利好信息，歐債危機(jī)依然影響黃金的避險(xiǎn)屬性，金價(jià)較之前幾年的基本面環(huán)境要差，預(yù)期其反彈幅度不會太大，比較可能落在5%~10%之內(nèi)，也就是說，相對于元旦初期位置，金價(jià)反彈可能到達(dá)1740美元以上位置，但很難超過1780美元的牛熊分界線。

但什么時(shí)候“揚(yáng)”？春節(jié)前還是春節(jié)期間呢？短線金價(jià)面臨了更多的不確定性。從技術(shù)面來看，金價(jià)處在反彈過程中，仍有上行空間，KDJ線與均線系統(tǒng)開口向上；但交易量不大，動能不足，很難形成單邊強(qiáng)勢走勢，若反彈更要看1月下旬。

國際市場：全球央行仍在買進(jìn)黃金

本報(bào)訊 世界黃金協(xié)會的一位高級官員本周表示，隨著全球經(jīng)濟(jì)朝著一個(gè)多貨幣金融結(jié)構(gòu)方向轉(zhuǎn)型，中國等新興市場的央行紛紛買進(jìn)黃金。

世界黃金協(xié)會負(fù)責(zé)政府事務(wù)的主管Natalie Dempster近日接受采訪時(shí)表示，這一新的購買趨勢在新興市場央行中全面掀起。該協(xié)會周五將發(fā)布一份報(bào)告，闡述黃金在國際貨幣體系中的角色。

世界黃金協(xié)會的報(bào)告稱，美國和歐盟貨幣的穩(wěn)定性仍是個(gè)未知數(shù)，中長期來看人民幣有望崛起成為國際貨幣，這兩個(gè)因素將拉動黃金的需求。

該協(xié)會在一份聲明中稱，全球?qū)⒂瓉硪欢尾淮_定時(shí)期，央行將進(jìn)行不同儲備貨幣間的轉(zhuǎn)換，由于對全球貨幣安排的總體實(shí)力持懷疑態(tài)度，全球央行的資產(chǎn)管理人對黃金的興趣可能會有所提升。

Dempster稱，考慮到當(dāng)前的利率偏低，新興市場央行做好了充分的準(zhǔn)備，未來將在儲備中累積更多黃金。

她對媒體表示，新興市場央行應(yīng)該已經(jīng)進(jìn)行了戰(zhàn)略性的資產(chǎn)配置，黃金（在總儲備中的）比重應(yīng)該在2%~8%；黃金在中國央行官方儲備中約占1.7%。

相比之下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體持有的黃金在其央行外匯儲備中的比重要高得多。世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，在美國、德國、法國和英國，黃金在央行外匯儲備中的比例分別為75%、71%、71%和16%。在俄羅斯、印度和日本，黃金儲備的比重分別為8.7%、9.2%和2.9%。

Dempster認(rèn)為，就新興經(jīng)濟(jì)體而言，黃金儲備規(guī)模及其作為儲備資產(chǎn)的地位有很大的提升空間。新興市場央行購買黃金的趨勢在過去一年中持續(xù)。

在全球關(guān)鍵地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷的背景下，黃金的避險(xiǎn)地位以及對沖通脹風(fēng)險(xiǎn)的作用開始顯現(xiàn)出來。她說，歐洲看似不大可能迅速走出衰退，在可預(yù)見的未來，經(jīng)濟(jì)增速仍可能很低。中國外匯管理局2009年4月份曾披露中國的黃金儲備達(dá)到1,054噸，但此后未公布過更新的數(shù)據(jù)。

理財(cái)建議：金幣價(jià)跌可關(guān)注

對于紙黃金、T+D等產(chǎn)品的投資，業(yè)內(nèi)人士多持有謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。金頂黃金的張祖鋒建議，多數(shù)投資者持金觀望即可，等待金價(jià)震蕩上行；少數(shù)倉位不足者，可在近期逢低買入。在黃金市場不確定性增強(qiáng)的情況下，白銀市場的短線風(fēng)險(xiǎn)增加，建議投資者謹(jǐn)慎做多，切忌一味做多；可嘗試輕倉反向做空、逢低做多，請及時(shí)止損止贏。

而對于其他黃金產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)人士則建議逢低買入。廣州黃金市場從去年11月底進(jìn)入旺銷期，連續(xù)6周時(shí)間，金條、金幣與金首飾銷售火爆，直到元旦假期過后，本周交易才有所下降。與元旦前相比，千足金、金條價(jià)格變化不大，金幣價(jià)格有所下跌，其中的蛇年生肖產(chǎn)品，價(jià)格下跌了5~15%不等，其中一度升價(jià)至16000元每套的梅花生肖蛇產(chǎn)品跌價(jià)至14000元每套以下位置，與本報(bào)11月報(bào)道的悲觀預(yù)期完全吻合。

民生銀行理財(cái)師陳敏娜認(rèn)為：由于有發(fā)行量限制且市場需求較大，生肖金幣價(jià)格的進(jìn)一步下跌空間有限，可以近期關(guān)注并盡快購買；千足金首飾價(jià)格仍在高位，如無送禮需求，可等待至春節(jié)后逢低買入。

另外，春節(jié)前后，很多市民習(xí)慣于港澳購買黃金。經(jīng)本報(bào)記者實(shí)地調(diào)查，港澳的千足金首飾價(jià)格一般要比廣州市價(jià)格低出15~25%，但金條價(jià)格與內(nèi)地黃金市場的價(jià)格相差并不大，市民應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況挑選購買。而在歐洲、其他亞洲國家里，對于“足金”的定位與中國內(nèi)地大有不同，99%甚至95%以上含量的黃金首飾都可被稱為足金，市民購買時(shí)需要特別當(dāng)心。