基本面

上周來看，國際市場消息面較為平淡。唯一的風(fēng)險事件，耶倫聽證會也并未給行情帶來多少波動。從耶倫在聽證會上的措辭來看，其立場無疑是較為積極和顯著鴿派的。證詞公布之后，大多數(shù)的投行機構(gòu)和投資者都相信，美聯(lián)儲不會在年內(nèi)縮減其購債規(guī)模。

本周來看，上半周消息面依然會比較的匱乏。但后半周則又充斥著的不少足以改變市場短期的格局的事件。尤其是周三（11月20日）和周四（11月21），現(xiàn)任美聯(lián)儲主席伯南克將在全美經(jīng)濟學(xué)家晚宴上發(fā)布講話，隨后美聯(lián)儲則將公布其FOMC會議紀要。若市場能在其中得到關(guān)于削減QE計劃的更多明確信息或者前瞻指引，上周耶倫講話后引而不發(fā)的情緒會在之后一次性爆發(fā)。

持倉方面，上周白銀和黃金ETF持倉量并沒顯著改變。不過在1300美元以下，COMEX黃金期貨有持續(xù)增倉的跡象。

技術(shù)面：

從白銀的日線圖上來看，盡管行情在布林線下軌附近有一定的止跌跡象，但整體并未結(jié)束下行趨勢，目前仍處在下跌通道之中。不過KDJ指標(biāo)已經(jīng)在底部有金叉，并且周五日線收出了一根十字星，若下周周初行情能夠繼續(xù)持穩(wěn)這一線，或后市仍存一定反彈機會。

4H圖上來看，自11月13大陰線后開始，行情一直在一個箱體區(qū)間內(nèi)進行整理。但區(qū)間的最高點都沒有超過那根大陰的50%位置，表面當(dāng)前仍舊處于蓄勢階段，另一方面K線在，周五收線后，已經(jīng)十分的接近布林帶的中軌。

故綜合來看，下周白銀行情要走出真正意義上的反彈，首先必須使4H重新走勢布林帶中軌上方，并脫離其底部盤整區(qū)間，隨后則需要進一步突破下降軌道的上軌，才可能繼續(xù)走強。不然，白銀則大概率上延續(xù)之前的跌勢繼續(xù)下探新的地點。

而黃金方面，無論是周線還是日線的走勢都與白銀有了顯著分化。黃金日線圖吞沒形態(tài)后，連續(xù)走出三陽，且周五收盤站在了5日均線之上，就當(dāng)前情況來看黃金上方的重要阻力位在1300大關(guān)附近，金價以上周的情況來推算，在千三大關(guān)未破之前，白銀可能繼續(xù)弱于黃金。不過若黃金價格能順利重回千三上方開始反彈行情，白銀或?qū)杆俑希諗科渥邉萆系牟町悺?/p>

周線級別上，下周需關(guān)注下方3920一線支撐及上方4200一線的阻力。周初則需點關(guān)注，行情在面臨4030一線及4160一線時的表現(xiàn)情況。尤其是4160一線，可能會成為白銀是否能展開反彈的多空分水嶺。