白銀投資網(wǎng)（http://www.11d15c.cn/）02月09日訊，周三(2月8日)現(xiàn)貨黃金在盤中再次創(chuàng)出新高，在亞盤中金價(jià)一直保持在1230-1235美元之間窄幅震蕩，而進(jìn)入歐盤時段，隨著法國大選引發(fā)的市場不安情緒升溫，加上特朗普政策的影響，金價(jià)再度開啟大漲模式，在直接破位1235美元之后，金價(jià)錄得1244.62又一新高，而最終收盤金價(jià)也守住1240美元。基于以上這些風(fēng)險(xiǎn)，歐元兌美元連續(xù)下挫，盡管投資者對特朗普的移民及貿(mào)易政策的擔(dān)憂已使美元走弱，目前黃金牛氣沖天，或許會在近期就沖刺千三大關(guān)。

對于黃金周三的上漲行情來看，歐洲政局不穩(wěn)引發(fā)的避險(xiǎn)需求是主要因素，而目前，大西洋兩岸均存在政治風(fēng)險(xiǎn)，特朗普的移民和貿(mào)易政策存在很大的不確定性;法國大選有可能進(jìn)一步撕裂歐洲，黃金作為對沖風(fēng)險(xiǎn)的投資需求正在大行其道。

在過去的幾周中，金價(jià)的回撤幅度非常小，尤其是在美元上漲的時候黃金沒有顯示下跌信號。黃金漲勢將延續(xù)至2月中旬;然而美國1月份公布的CPI數(shù)據(jù)顯示，3月加息也有可能的;因此黃金下一步也面臨考驗(yàn)。投資者對黃金的興趣日益增加，世界最大黃金ETF，SPDR持倉周三增加5.63噸，當(dāng)前持倉量為832.58噸，這是連續(xù)第六日增倉。據(jù)美國CFTC數(shù)據(jù)，紐約期金的多倉增加而空頭倉位則減少了。

近期黃金利好因素噴涌而出，特朗普和歐洲政局造成的影響持續(xù)擴(kuò)散，第一黃金網(wǎng)對此進(jìn)行了整理：

1.特朗普政策風(fēng)險(xiǎn)

執(zhí)政兩周以來，特朗普已簽署22項(xiàng)總統(tǒng)令，成為最忙碌的總統(tǒng)。特朗普強(qiáng)硬的移民、貿(mào)易保護(hù)政策和匯率指責(zé)，引發(fā)全球風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵，成為市場反彈的重要推手。特朗普過度對美國的保護(hù)已經(jīng)趨近于“獨(dú)裁”式的管理讓美國內(nèi)部分裂出完全對立的兩派，一派依然支持特朗普，一派則公然反對特朗普的行為，其中反對派多數(shù)為奧巴馬殘留的舊部，甚至有高官稱不排除武裝政變來對抗特朗普政策的可能。這讓特朗普的政策在執(zhí)行上寸步難行。

2.法國大選升溫

目前法國大選正在火熱展開，隨著極右翼政黨“國民陣線(Front National)”領(lǐng)導(dǎo)人瑪麗娜·勒龐(Marine Le Pen)支持率上升，法國退歐風(fēng)險(xiǎn)也隨之上升，這位金價(jià)提供了進(jìn)一步支持。盡管勒龐預(yù)計(jì)將在首輪投票中勝出，但外界依然預(yù)期，中立派人士將在第二輪投票中投向其競爭對手，可能是前經(jīng)濟(jì)部長、中左翼候選人馬克龍(Emmanuel Macron)。根據(jù)最近的民調(diào)，Macron可能在第二輪投票中以66%對34%的宣誓優(yōu)勢戰(zhàn)勝勒龐。

然而不要忘記的是去年的英國退歐以及美國大選結(jié)果都令人意外，目前反體制的情緒席卷歐美，很難說法國會不會出現(xiàn)同樣情況。如果法國大選最終是勒龐獲勝，法國退歐的風(fēng)險(xiǎn)將會使得歐盟面臨崩潰壓力，這對于全球來說將會是比英國退歐更大的“地震”，黃金將獲得避險(xiǎn)情緒的極大支持。

不過另一方面，隨著特朗普在美國不斷做出驚人舉動，這讓原先期待特朗普手段的人也開始擔(dān)憂，而勒龐被稱為法國的特朗普，其政策和手段與特朗普十分類似，有特朗普這個前車之鑒，如果特朗普繼續(xù)將鬧劇擴(kuò)大，勒龐的支持率可能會受到特朗普的影響而出現(xiàn)下滑。

3.全球黃金需求大增

世界黃金協(xié)會(WGC)數(shù)據(jù)顯示，2016年全球黃金投資總需求為1561.1噸，創(chuàng)2012年以來新高，其中全球金幣與金條投資需求同比下降2%至1029.2噸，印度的這類需求同比銳減17%至161.6噸，中國則同比增長25%達(dá)到294.6噸，中國成為全球需求的主要增長點(diǎn)。

WGC指出，2016年四季度中國市場對于黃金的需求為全球黃金市場提供了重要支撐，當(dāng)季中國需求同比暴增86%，達(dá)到284.6噸，也創(chuàng)下2013年以來新高。

除了金價(jià)下跌，WGC認(rèn)為中國四季度需求大漲的因素還包括 由于政府出臺新的限購政策，中國國內(nèi)出現(xiàn)對一二線城市房產(chǎn)泡沫的擔(dān)憂，進(jìn)一步刺激黃金的需求;人民幣對美元匯率全年跌逾7%，四季度跌幅明顯，人民幣貶值也有部分影響，對國內(nèi)高資產(chǎn)凈值人士尤其有影響;以及中國國民趕在中國春節(jié)以前購買黃金，進(jìn)一步推升四季度的需求。

4.通脹膨脹壓力推升金價(jià)

通脹膨脹壓力加劇也推升金價(jià)。美國消費(fèi)者價(jià)格12月同比增長2.1%，是自2014年以來最快的速度。花旗全球通脹意外指數(shù)自2012年以來首次呈現(xiàn)正增長，實(shí)際通脹表現(xiàn)高于市場此前的預(yù)期。

油價(jià)上升微通脹回升提供條件，自去年OPEC達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議以來仍錄得16%的升勢。路透1月31日公布的調(diào)查顯示，OPEC 1月石油產(chǎn)量料下降逾100萬桶/日，八年來首個減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行有了個良好的開始，產(chǎn)承諾兌現(xiàn)了80%的成績。

5.美伊關(guān)系趨于緊張

近期因?yàn)樘乩势盏慕铝罱沽艘晾实?個國家進(jìn)入美國，導(dǎo)致美伊緊張局勢加劇，此前伊朗試射彈道導(dǎo)彈，促使美國特朗普政府對該國實(shí)施新制裁，這最終可能導(dǎo)致其中一方退出核協(xié)議。這樣的情形之下，金價(jià)可能出現(xiàn)飆升。

6.黃金ETF持續(xù)增強(qiáng)

德國商業(yè)銀行分析師在周三(2月8日)發(fā)布的報(bào)告中稱，最近黃金ETF持倉持續(xù)呈上升趨勢，周二又大幅增加。經(jīng)紀(jì)公司SP Angel認(rèn)為，隨著對黃金ETF的投資進(jìn)一步增強(qiáng)，黃金連續(xù)第五天上漲。

德國商業(yè)銀行(Commerzbank)認(rèn)為“黃金似乎正在從較高的買興中得支持，彭博跟蹤的黃金ETF昨日進(jìn)一步流入10噸。分析師指出，這是連續(xù)第六日增持，共計(jì)34噸。 瑞士MKS SA的高級貴金屬交易商亞歷克斯·索恩德克(Alex Thorndike)表示：“黃金ETF持有量繼續(xù)增強(qiáng)，這正在協(xié)助黃金獲得上漲動力”世界上最大的黃金ETF ，周二再次明顯增加了8.3噸，或26.7萬盎司，連續(xù)第五天增持。

綜合以上各項(xiàng)因素來看，今年上半年黃金不缺上漲動力，全球的避險(xiǎn)情緒都因?yàn)樘乩势蘸蜌W洲局勢而升溫，而影響黃金的另一重要因素美聯(lián)儲加息，從目前消息來看，美聯(lián)儲并沒有給出3月加息的明顯信號，同時市場大多機(jī)構(gòu)也認(rèn)為美聯(lián)儲開啟今年的加息應(yīng)該是從下半年開始。而美聯(lián)儲加息意味著美元走強(qiáng)，特朗普是否會允許這樣的事情發(fā)生呢?所以今后特朗普和美聯(lián)儲的“較勁”成為了黃金走勢的又一關(guān)鍵。

回顧2016年，國際金價(jià)走出沖高回落行情，從年初約1060美元/盎司，最高飆升到7月份時的1366美元/盎司，其后由于美國總統(tǒng)大選等因素，黃金一度遭到大規(guī)模拋售。不過自12月以來，金價(jià)企穩(wěn)回升，從最低點(diǎn)的1124美元/盎司，已上漲至如今1219美元/盎司，漲幅超過8%。

今年金價(jià)還會有一個很好的表現(xiàn)，因?yàn)榻鹑谑袌鰧γ绹?jīng)濟(jì)及美元資產(chǎn)的表現(xiàn)擔(dān)憂不減，黃金應(yīng)對這種不確定性風(fēng)險(xiǎn)存在著階段性機(jī)會。特朗普的上臺對美國今年經(jīng)濟(jì)和政治政策帶來很多不確定性，所以今年黃金市場的波動將會加劇。2017年對于黃金來說牛市將遠(yuǎn)超去年，金價(jià)將在今年達(dá)到去年未曾觸及的高點(diǎn)。

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