周三(11月27日)亞市盤中，現貨黃金繼續在1460關口附近維持極其狹窄的區間運動，上日金價自兩周低位小幅回升，近期貿易局勢幾乎完全主導金價的走勢。

RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示：“近期唯一推動金市走勢的題材就是貿易協議。在過去的幾個交易日中，黃金一直在遭拋售，因市場預期兩國將達成協議。目前，金價走勢暫停，市場處于一種觀望(模式)。”

針對黃金的前景表現，花旗集團(Citigroup)評估了近期黃金市場的看空趨勢，將其3個月金價目標下調了90美元/盎司。不過，該公司仍看好黃金的長期前景，預計到2021年金價將再創周期性高點。

據Kitco報道，花旗集團已將其3個月期金價目標從1575美元/盎司下調至1485美元/盎司。根據這份報告，他們仍然看漲黃金，稱“中期仍看漲黃金，預計到2021年金價將突破新的周期性高點。”

今年9月，花旗集團曾極度看好黃金，因為它曾預測金價可能在未來兩年升至2000美元/盎司以上。雖然這一假設仍然站得住腳，但從中短期來看，前景似乎相當黯淡。

金價已從年度高點1580美元附近跌至目前的1460美元。過去3至4周內，黃金交易領域明顯出現了相當大的疲軟，推動金價上漲的一些宏觀經濟因素開始不穩定。

環球資本(Globe Capital)副總裁兼大宗商品和外匯研究主管Himanshu Gupta表示，盡管美聯儲(Fed)尚未逆轉其降息機制，但它一直在發出信號，表明美國經濟狀況正在好轉，而且可能會放慢降息步伐。

美聯儲10月實施了今年第三次降息，將目標利率區間下調至1.5-1.75%，但聯儲將降息定位為“周期中的調整”，以幫助美國經濟免受全球經濟增長放緩的影響。鮑威爾和其他美聯儲官員在這次降息后暗示，除非經濟前景惡化，否則在可預見的將來將按兵不動。聯邦公開市場委員會(FOMC)近期公布的10月會議紀要也顯示，FOMC委員普遍同意，除非美國經濟狀況發生重大變化，否則可能無需再次降息。

全球不確定性的減少對黃金等避險資產不利。此外，中國消費者也在回避黃金，因為他們預計金價會進一步下跌。事實上，自金價開始上漲以來，實物黃金的兩大消費國——中國和印度——的黃金消費量大幅下降，這也削弱了黃金的前景。

此外，美國國債收益率從低位反彈，減輕了人們對全球衰退的擔憂。包括美國市場在內的全球股市近期表現良好，導致資金從厭惡風險的資產流向風險更高的資產。

花旗集團下調價格目標正是在這種背景下做出的。

不過，市場觀察人士預計，金價不會從目前水平進一步大幅下跌。另一方面，他們預計黃金價格明年會上漲，2021年將進一步走強。

Gupta稱：“我們可能看到金價回調至1,440-1,420美元，未來三至四周內將出現一些盤整，因基金經理將在年底前整固倉位。然而，此后金價可能上漲，到明年金價可能突破今年的高點。甚至可能會突破1600美元，保持在1700美元以內。”

根據Gupta的說法，黃金還沒有出現趨勢逆轉。全球增長預計還會放緩。美聯儲尚未開始加息，這對黃金有利。“金價從近期低點反彈20%后，我們看到了一些獲利回吐。不過基本面沒有逆轉，”他補充道。