近期中東局勢愈發(fā)不穩(wěn)，美國狙殺一名伊朗高階指揮官引發(fā)對中東地區(qū)將發(fā)生更廣泛沖突的擔憂，黃金多頭趁機爆發(fā)。周一(1月6日)現(xiàn)貨黃金開盤跳漲，一度沖高至1580關口上方，刷新7年高位，不過尾盤回落至1560附近，周二亞市早盤金價繼續(xù)徘徊在1560略上方。

RJO Futures資深市場策略師Bob Haberkorn表示，“市場對美伊局勢下一步的發(fā)展感到緊張，存在政治風險，金市出現(xiàn)避險買盤。股市走低，從現(xiàn)在到情況明朗一點之前，這是一場推高金價的完美風暴。”不過Tempus Inc交易部門副總裁John Doyle卻認為，“像這樣的大事件，下意識的避險大行情往往是曇花一現(xiàn)，這基本上是我們周一看到的情況。”

針對黃金的前景表現(xiàn)，TD Ameritrade的分析師Oliver Renick撰文進行前瞻預測，內(nèi)容如下：對黃金投資者來說，美國攻擊伊朗軍事領導人帶來的交易時機再好不過。去年12月貴金屬的價格一直在上漲，已經(jīng)從債券和比特幣中脫離出來，成為去年第四季度最重要的“避險”交易。

自9月經(jīng)歷了80天以來的下跌后，黃金在2019年年底出現(xiàn)了看漲逆轉(zhuǎn)，這需要一個看漲的理由。黃金投資者似乎相信，他們從美伊沖突中獲得理由。但除非它演變成一場更廣泛的軍事沖突，否則不太可能成為第一眼看上去的“起飛臺”。

金價確實打破了52周以來的新高，這意味著它又重返了六年半來的最高點。但金價的走勢仍有許多值得期待的地方，2012年至2013年期間形成的多年底部約為1,590-1,600美元，這可能很快成為黃金的阻力位。更重要的是，在地緣政治沖突沒有升級的情況下，在過去三個月的背景下，持有黃金的理由值得懷疑，因為市場趨勢與全球經(jīng)濟穩(wěn)定和地緣政治解決有關。

債券收益率在9月觸底，原因是美國以外地區(qū)的制造業(yè)數(shù)據(jù)從下滑轉(zhuǎn)為持平，中美貿(mào)易爭端朝著第一階段協(xié)議邁進。年末，國內(nèi)就業(yè)持續(xù)增長，歐洲的數(shù)據(jù)超出了經(jīng)濟學家的預期。10年期美國國債收益率并沒有大幅上漲，但仍在構建不斷上移的低點，反映出基本面的逐步改善。

美國房地產(chǎn)市場依舊穩(wěn)定，消費者支出如此之大，以至于一個普遍的悲觀說法是，他們支出太多了。就連原油價格最終也突破了7個月的區(qū)間，在上周無人機襲擊事件之前突破了60美元。在市場指標年鑒中，銅被認為是最純粹的周期性、最有利于增長的大宗商品之一。

黃金有自己的世界。如果詢問一個黃金多頭：為什么金價會在今年冬天上漲？他們會稱經(jīng)濟復蘇的說法存在合理的漏洞，會懷疑與中國達成第一階段協(xié)議的意義，但主要會談論美聯(lián)儲在回購市場的行動。

他們還認為，如果不進一步降息，美聯(lián)儲和其他央行將無法度過今年。這種觀點現(xiàn)在正得到越來越多的關注，根據(jù)外媒統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，聯(lián)邦基金期貨價格已經(jīng)被定價在今年下調(diào)一次。即便如此，黃金正在擺脫幾乎所有其它資產(chǎn)類別所表現(xiàn)出的樂觀情緒。在2019年的大部分時間里，黃金和10年期美國國債期貨的30天關聯(lián)度都高于0.75。他們現(xiàn)在呈現(xiàn)反向相關。

黃金不僅脫離了股票等風險資產(chǎn)(這些資產(chǎn)也有一點走勢過度)，也脫離了避險交易領域的同行。如果黃金多頭是唯一正確的買家，那么整個市場將會發(fā)生巨大的180度大轉(zhuǎn)彎。更有可能的情況是，隨著全球經(jīng)濟風險的消退，黃金最新的走勢與其說是突破，不如說是走勢過度，而且不會持續(xù)太久。