周三(02月25日)歐盤時(shí)段，現(xiàn)貨黃金價(jià)格窄幅上漲，最新金價(jià)報(bào)5191.76美元/盎司，漲幅0.89%，現(xiàn)貨黃金開盤報(bào)5146.23美元/盎司，最高上探5210.08美元/盎司，最低觸及5136.47美元/盎司。

中東地緣政治緊張局勢(shì)的反復(fù)升溫，已成為近期黃金市場(chǎng)的重要推動(dòng)力。Natixis貴金屬分析師Bernard Dahdah在最新報(bào)告中指出，若美伊對(duì)峙進(jìn)一步升級(jí)，避險(xiǎn)需求集中爆發(fā)可能推動(dòng)金價(jià)在短期內(nèi)上漲15%左右，價(jià)格區(qū)間有望快速觸及5500-5800美元/盎司。他觀察到，自特朗普政府對(duì)伊朗釋放更強(qiáng)硬信號(hào)以來(lái)，黃金已多次展現(xiàn)出避險(xiǎn)屬性反彈特征，上周一度突破5000美元整數(shù)關(guān)口，盡管未能穩(wěn)守5200美元上方，但下方支撐相對(duì)穩(wěn)固。

Dahdah同時(shí)提醒，純避險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)的漲幅往往呈現(xiàn)高波動(dòng)特性，一旦沖突局勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象，漲幅可能在數(shù)天至數(shù)周內(nèi)迅速回吐，即使地緣事件本身持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)。針對(duì)潛在沖突規(guī)模，Natixis判斷特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)大概率延續(xù)“有限行動(dòng)”策略，主要針對(duì)伊朗高層頑固人物實(shí)施精準(zhǔn)打擊，同時(shí)保留現(xiàn)有政權(quán)架構(gòu)與安全體系完整性，類似于此前在委內(nèi)瑞拉的操作路徑，而非布什政府時(shí)期在伊拉克、阿富汗推行的全面政權(quán)更迭模式。該行預(yù)計(jì)此類中東危機(jī)周期可能維持在一個(gè)月左右。

內(nèi)外承壓尋求轉(zhuǎn)機(jī)，特朗普國(guó)情咨文力拼“政策翻身”

美國(guó)總統(tǒng)特朗普將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二(北京時(shí)間周三上午10:00)向國(guó)會(huì)發(fā)表國(guó)情咨文，正值其執(zhí)政13個(gè)月以來(lái)內(nèi)外交困之際。民調(diào)顯示其支持率下滑，民眾對(duì)生活成本上漲不滿，伊朗局勢(shì)緊張加劇，同時(shí)最高法院剛推翻其全球關(guān)稅舉措，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)放緩超預(yù)期。

特朗普預(yù)計(jì)將首次公開闡述對(duì)伊朗政策，宣傳其促成和平協(xié)議的“政績(jī)”，并辯稱最高法院的關(guān)稅裁決有誤，概述替代法律依據(jù)以恢復(fù)大部分關(guān)稅。白宮幕僚敦促其聚焦經(jīng)濟(jì)議題，宣揚(yáng)股市上漲、減稅立法及邊境政策成果，以爭(zhēng)取選民支持。

20多名民主黨議員選擇缺席國(guó)情咨文演講，改在國(guó)家廣場(chǎng)舉行戶外集會(huì)，稱將對(duì)特朗普政績(jī)進(jìn)行“更誠(chéng)實(shí)的描述”。去年部分民主黨人在演講期間曾離場(chǎng)抗議，今年兩黨對(duì)立態(tài)勢(shì)持續(xù)。

特朗普素來(lái)即興發(fā)揮，此次演講被特意預(yù)留空間，但其偏離主題的傾向可能帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。共和黨策略師稱這是其“唯一一次讓全世界關(guān)注的機(jī)會(huì)”，需避免跑題以鞏固選民基礎(chǔ)。 總體而言，盡管黃金短期因獲利回吐與美元強(qiáng)勢(shì)承壓回調(diào)，但多重避險(xiǎn)因素與結(jié)構(gòu)性需求仍在提供堅(jiān)實(shí)底部支撐。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，在全球不確定性持續(xù)擴(kuò)散的背景下，黃金作為終極避險(xiǎn)資產(chǎn)與信任錨點(diǎn)的長(zhǎng)期價(jià)值依然突出，未來(lái)反彈乃至創(chuàng)新高的可能性不容低估。

當(dāng)前現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲，目前暫報(bào)5191.76美元/盎司，漲幅0.89%，最高上探5210.08美元/盎司，最低觸及5136.47美元/盎司。今日現(xiàn)貨黃金下方關(guān)注5130美元或5060美元附近支撐;上方關(guān)注5230美元或5300美元附近阻力。