周三(03月25日)亞盤時(shí)段，現(xiàn)貨黃金價(jià)格震蕩上漲，最新金價(jià)報(bào)4551.38美元/盎司，漲幅0.08%，現(xiàn)貨黃金開盤報(bào)4547.97美元/盎司，最高上探4602.04美元/盎司，最低觸及4536.72美元/盎司。

投資者繼續(xù)評(píng)估中東地區(qū)的地緣政治進(jìn)展，而美國與伊朗圍繞潛在談判釋放出的矛盾信號(hào)，使市場(chǎng)情緒保持謹(jǐn)慎。

周一，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普將原定針對(duì)伊朗能源基礎(chǔ)設(shè)施的軍事打擊計(jì)劃推遲了五天，理由是美伊之間進(jìn)行了“建設(shè)性討論”。這一舉動(dòng)改善了整體市場(chǎng)情緒，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)短期內(nèi)可能達(dá)成解決方案的希望，并推動(dòng)黃金自年內(nèi)低點(diǎn)4098美元附近大幅反彈。

不過，在伊朗官員否認(rèn)雙方正在進(jìn)行任何談判后，這波反彈未能吸引到強(qiáng)勁的后續(xù)買盤，令投資者對(duì)于戰(zhàn)爭(zhēng)可能長(zhǎng)期化的前景保持警惕。

據(jù)美媒最新報(bào)道，多名知情人士透露，伊朗在海灣地區(qū)最大的阿拉伯鄰國正考慮加入美以對(duì)伊戰(zhàn)爭(zhēng);若德黑蘭襲擊其關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，這些國家可能會(huì)被推向參戰(zhàn)邊緣。知情人士表示，海灣地區(qū)最強(qiáng)大的國家——尤其是沙特和阿聯(lián)酋——對(duì)伊朗此前襲擊其港口、能源設(shè)施和機(jī)場(chǎng)的行為正逐漸失去耐心。但這些人補(bǔ)充稱，只有在德黑蘭兌現(xiàn)威脅、攻擊海灣地區(qū)至關(guān)重要的電力和水務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施這一“高門檻”條件下，他們才會(huì)參戰(zhàn)。知情人士指出，除阿曼(希望維持調(diào)解人角色)等少數(shù)國家外，大多數(shù)海灣國家正趨于這一立場(chǎng)。盡管如此，考慮到伊朗可能升級(jí)對(duì)其攻擊，這些國家對(duì)參戰(zhàn)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。一位駐該地區(qū)的歐洲外交官補(bǔ)充稱，他們還擔(dān)心出現(xiàn)另一種局面：即特朗普與德黑蘭達(dá)成協(xié)議，從而留下這些國家去獨(dú)自面對(duì)一個(gè)備受打擊且憤怒的政權(quán)。知情人士表示，許多政府還擔(dān)心，即使他們不參戰(zhàn)，這種情況也可能發(fā)生。#伊朗危機(jī)追蹤#

交易員同時(shí)還消化了美國初步采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，美國3月商業(yè)活動(dòng)放緩，標(biāo)普全球綜合PMI由前值51.9降至51.4，創(chuàng)下11個(gè)月低點(diǎn)。

此次放緩主要由服務(wù)業(yè)拖累，服務(wù)業(yè)PMI由51.7降至51.1，同樣創(chuàng)下11個(gè)月新低;相比之下，制造業(yè)表現(xiàn)相對(duì)更具韌性，PMI由51.6升至52.4。

自1月底觸及5594.82美元的歷史高點(diǎn)以來，現(xiàn)貨黃金累計(jì)已下跌21%。僅上周，黃金就下跌近10%，創(chuàng)下自2011年9月以來最差單周表現(xiàn)。與此同時(shí)，自本輪戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來，美元指數(shù)已累計(jì)上漲約3%。

市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為，本輪金價(jià)下跌是宏觀因素與倉位調(diào)整共同作用的結(jié)果。

渣打銀行高級(jí)投資策略師Rajat Bhattacharya表示：“盡管在伊朗沖突爆發(fā)初期，黃金一度因避險(xiǎn)需求而上漲，但近期價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)回落。”

他在發(fā)給CNBC的郵件中補(bǔ)充稱：“這種情況在市場(chǎng)壓力加劇階段經(jīng)常出現(xiàn)——投資者會(huì)通過籌集現(xiàn)金來應(yīng)對(duì)追加保證金要求，或在還能兌現(xiàn)利潤(rùn)的資產(chǎn)上先行獲利了結(jié)。”他還指出，近期美元走強(qiáng)同樣打壓了黃金需求。

市場(chǎng)參與者也在重新評(píng)估對(duì)美國貨幣政策的預(yù)期。持續(xù)的通脹壓力降低了美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)降息的可能性，并使美債收益率維持在較高水平。

收益率上升削弱了黃金這類非生息資產(chǎn)的吸引力。周二，美國10年期國債收益率上漲約5個(gè)基點(diǎn)，至4.384%。

一些分析師指出，此輪拋售本質(zhì)上也是在地緣政治不確定性和結(jié)構(gòu)性需求推動(dòng)下，金價(jià)經(jīng)歷長(zhǎng)期上漲后的自然修正。去年黃金累計(jì)上漲超過64%。

eToro市場(chǎng)分析師Zavier Wong表示：“黃金近期漲至歷史新高，驅(qū)動(dòng)力與其說是通脹，不如說是更廣泛的信心流失：財(cái)政赤字?jǐn)U大、地緣政治碎片化，以及各國央行悄然推動(dòng)儲(chǔ)備多元化、降低對(duì)美元的依賴。”

他進(jìn)一步指出：“經(jīng)歷了這樣一輪漲勢(shì)之后，部分倉位回吐幾乎不可避免。過去一年，黃金一直是表現(xiàn)較好的資產(chǎn)之一，而一旦市場(chǎng)波動(dòng)加劇，杠桿資金和機(jī)構(gòu)投資者往往會(huì)選擇降低敞口。”

盡管當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)黃金短線走勢(shì)轉(zhuǎn)趨悲觀，但行業(yè)觀察人士整體仍維持其中長(zhǎng)期建設(shè)性看法。他們認(rèn)為，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)政狀況擔(dān)憂以及全球央行持續(xù)購金等結(jié)構(gòu)性因素，仍將繼續(xù)支撐黃金的長(zhǎng)期牛市邏輯。

FXStreet分析師Vishal Chaturvedi指出，從4小時(shí)圖來看，短線偏向仍然看空，因?yàn)閮r(jià)格繼續(xù)運(yùn)行在下行的50周期和100周期簡(jiǎn)單移動(dòng)均線(SMA)下方，凸顯出持續(xù)存在的拋售壓力。

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)報(bào)39，仍低于50榮枯分界線，表明盡管金價(jià)較此前超賣狀態(tài)出現(xiàn)一定修復(fù)，但賣方依然掌握動(dòng)能優(yōu)勢(shì)。

MACD指標(biāo)則自深度負(fù)值區(qū)域回升，MACD線向上穿越信號(hào)線，柱狀圖也轉(zhuǎn)入正值區(qū)間，暗示空頭動(dòng)能正在減弱，但尚未真正出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。因此，在修正性反彈展開的同時(shí)，賣方仍然占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)。

上行方面，4450至4500美元區(qū)域構(gòu)成第一道阻力，更強(qiáng)阻力則位于50日均線附近的4795美元以及100日均線所在的4983美元，后者緊鄰5000美元整數(shù)關(guān)口下方。

下行方面，4300美元構(gòu)成初步支撐，其后是4098美元，屆時(shí)逢低買盤或有望入場(chǎng)。不過，若價(jià)格持續(xù)跌破這一水平，則可能為進(jìn)一步下行打開空間。

當(dāng)前現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲，目前暫報(bào)4551.38美元/盎司，漲幅0.08%，最高上探4602.04美元/盎司，最低觸及4536.72美元/盎司。今日現(xiàn)貨黃金下方關(guān)注4440美元或4400美元附近支撐;上方關(guān)注4600美元或4715美元附近阻力。