周四，現貨黃金(XAU/USD)走勢轉弱，結束此前連續四個交易日的上漲。市場原本一度樂觀預期美國與以色列同伊朗的戰爭可能很快結束，但在美國總統特朗普向全國發表講話、暗示軍事行動仍將持續后，這一希望迅速降溫。

美市盤中，現貨黃金交投于4650美元一線，日內稍早一度跌至4554.09美元低點，當日下跌近4%，較此前接近4800美元的兩周高位明顯回落。

特朗普表示，美國“正朝著在短期內——非常短的時間內——完成所有軍事目標的方向推進”，同時警告稱，華盛頓將在未來兩到三周內“極其猛烈地打擊他們”，并將“讓他們倒退回石器時代”。特朗普還稱，相關討論仍在繼續，并表示：“所有籌碼都在我們手里，他們什么都沒有。”

受此影響，市場風險偏好轉弱，美元和美國國債收益率迅速反彈，對黃金構成壓力。與此同時，由于霍爾木茲海峽何時重開仍是關鍵不確定因素，油價也重新恢復上漲。

不過，伊朗和阿曼方面傳來的一則消息令市場走勢逆轉，黃金一度自低位迅速反彈至4700美元/盎司上方。據伊朗伊斯蘭共和國通訊社(IRNA)報道，伊朗副外長Gharibabadi稱，伊朗方面稱正在與阿曼起草霍爾木茲海峽通行協議。報道稱，Gharibabadi表示，關鍵的全球石油運輸通道“應由兩國進行監督和協調”。#伊朗危機追蹤#

鷹派利率前景持續壓制黃金表現

受能源價格上漲帶來的通脹和增長風險影響，全球主要央行、尤其是美聯儲的政策前景正變得更加鷹派，這在一定程度上抵消了黃金作為避險資產的吸引力。

自中東戰爭爆發以來，“更高利率維持更久”的敘事一直是打壓黃金這一無息資產的重要因素，因為利率越高，持有黃金的機會成本就越高。根據芝商所FedWatch工具，市場目前普遍預計，美聯儲今年將把利率維持在3.50%-3.75%不變，而此前市場還預計今年至少會降息兩次。

本周，多位美聯儲官員釋放出謹慎信號，表明盡管能源價格推高通脹風險，但決策者并不急于調整利率。

圣路易斯聯儲主席Alberto Musalem周三表示，當前貨幣政策“處于良好位置”，應在“相當一段時間內”保持不變，同時指出通脹和就業面臨的風險都偏向下行。他還將經濟前景描述為“高度不確定”。

堪薩斯城聯儲主席Jeffrey Schmid周二則表示，美聯儲必須“通過政策行動來鞏固中長期通脹預期的穩定”。他補充稱，“不能想當然地認為由油價上漲帶來的通脹會是暫時性的”。

技術分析：4小時圖上形成看跌旗形

從技術面來看，現貨黃金短線仍偏向下行。4小時圖顯示，金價未能穩固站上位于4711美元附近的100周期簡單移動平均線(SMA)，令整體空頭傾向保持不變。

從價格形態看，金價似乎正在形成一個看跌旗形，目前價格在上方趨勢線受阻后，正運行于該形態下邊界附近。與此同時，動能指標也出現轉弱跡象：相對強弱指數(RSI)自超買區域回落并跌破50榮枯線;MACD柱狀圖也轉為輕微負值，且MACD線下穿信號線，進一步強化了上行動能減弱的判斷。

下方初步支撐位于4600美元附近，其后是位于4534美元附近的50周期簡單移動平均線。若跌破這一區域，金價可能進一步下探4200美元至4000美元區間。

上行方面，若金價重新突破4711美元附近的100周期均線以及4800美元關口，則有望為進一步測試5000美元附近的下一阻力位打開空間。