周四(04月23日)歐盤時(shí)段，黃金期貨價(jià)格下跌，目前暫交投于1037.70元/克，跌幅1.09%，今日黃金期貨價(jià)格開盤報(bào)1047.00元/克，最高上探1048.18元/克，最低觸及1033.89元/克。

黃金回吐此前部分漲幅。盡管美國總統(tǒng)特朗普在停火原定到期前數(shù)小時(shí)宣布延長對伊朗?；鹌谙?，但由于美伊沖突仍存在諸多不確定性，交易員整體維持謹(jǐn)慎態(tài)度。

特朗普延長停火，但海上封鎖仍未解除

此次?；鹧悠谥?，伊朗領(lǐng)導(dǎo)層曾拒絕在“威脅陰影下”進(jìn)行談判，并拒絕出席原定于巴基斯坦舉行的第二輪和談。特朗普表示，延長?；鹗菓?yīng)巴基斯坦領(lǐng)導(dǎo)層請求作出的決定，目的是為伊朗爭取時(shí)間，以便其提出一項(xiàng)統(tǒng)一的談判方案。

不過，美國并未解除對伊朗港口實(shí)施的海上封鎖。特朗普在Truth Social上表示：“因此，我已下令我們的軍隊(duì)繼續(xù)執(zhí)行封鎖任務(wù)……并將延長?；?，直至伊朗方面提交其方案，且相關(guān)討論以某種方式結(jié)束為止?！?/p>

據(jù)《紐約郵報(bào)》報(bào)道，特朗普暗示，美伊新一輪談判最早可能于周五舉行。據(jù)報(bào)道，巴基斯坦方面的調(diào)解人正在推動(dòng)雙方在未來36至72小時(shí)內(nèi)展開新一輪接觸。

不過，伊朗外交部尚未確認(rèn)將參與會(huì)談，并指責(zé)美方在此前談判中缺乏誠意。伊朗塔斯尼姆通訊社則表示，德黑蘭方面尚未決定是否會(huì)在當(dāng)天參與會(huì)談。

整體來看，停火延期并未真正帶來更明確的前景，雙方距離實(shí)質(zhì)性解決方案仍相當(dāng)遙遠(yuǎn)。伊朗尚未正式接受這一延期安排，而在海上封鎖持續(xù)存在的背景下，德黑蘭是否會(huì)重返談判桌，仍是未知數(shù)。

自這場戰(zhàn)爭于近兩個(gè)月前爆發(fā)以來，受海灣地區(qū)供應(yīng)中斷可能推高全球通脹的擔(dān)憂影響，黃金累計(jì)下跌已超過10%。盡管黃金傳統(tǒng)上被視為動(dòng)蕩時(shí)期的避險(xiǎn)資產(chǎn)，但在高利率環(huán)境下，其吸引力往往會(huì)減弱;而在通脹壓力存在時(shí)，全球主要央行通常更傾向于維持較高利率。

基本面驅(qū)動(dòng)金價(jià)回升

不過，隨著近期結(jié)束戰(zhàn)爭的談判陸續(xù)展開，黃金近幾周開始跟隨整體市場一道反彈。雖然沖突迄今仍未真正解決，但在標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)因最新停火延期而再創(chuàng)新高之際，一些投資者開始將黃金重新視為具備價(jià)值配置意義的資產(chǎn)。

DWS Group大宗商品主管兼投資組合經(jīng)理Darwei Kung在接受彭博采訪時(shí)表示，目前黃金市場的持倉結(jié)構(gòu)已較此前明顯改善?！爸钡?月底之前，黃金市場仍存在大量投機(jī)性交易，其中包括高杠桿操作?！?/p>

Kung指出，如今市場走勢看起來更多由基本面驅(qū)動(dòng)，這也是“我們當(dāng)前看好黃金”的原因。他補(bǔ)充稱，在戰(zhàn)爭爆發(fā)初期金價(jià)遭遇拋售后，他已增持黃金倉位，目前其投資組合中對黃金維持超配。

根據(jù)蒙特利爾銀行資本市場(BMO)的分析，黃金ETF資金流入在過去三周持續(xù)回升，這使金價(jià)得以自3月以來穩(wěn)步上漲。此前，黃金在3月錄得自2008年以來最差單月表現(xiàn)。

上行動(dòng)能有所放緩

不過，黃金的反彈勢頭近期也開始顯現(xiàn)降溫跡象。

道明證券(TD Securities)全球大宗商品策略主管Bart Melek在接受路透采訪時(shí)表示，隨著收益率曲線各期限利率回落，再加上市場寄望特朗普有關(guān)霍爾木茲海峽問題的表態(tài)能夠推動(dòng)局勢緩和，黃金近期獲得了“一定程度的喘息空間”。但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，目前局勢仍然“脆弱且充滿不確定性”。

蒙特利爾銀行(BMO)也指出，過去一周黃金價(jià)格的上行動(dòng)能已經(jīng)放緩，并出現(xiàn)跡象顯示，當(dāng)金價(jià)升至4850美元附近時(shí)，亞洲市場可能開始出現(xiàn)賣盤。

盡管短線漲勢有所降溫，但從全年表現(xiàn)來看，黃金今年迄今仍累計(jì)上漲8.5%，延續(xù)了自2025年以來約60%的強(qiáng)勁升勢。

黃金期貨價(jià)格下跌，目前暫交投1037.70元/克，跌幅1.09%，最高上探1048.18元/克，最低觸及1033.89元/克。黃金期貨走勢上方阻力關(guān)注1040-1050，下方支撐看1020-1030。