周二(04月28日)歐盤時段，現(xiàn)貨黃金價格下跌，最新金價報4624.14美元/盎司，漲幅1.44%，現(xiàn)貨黃金開盤報4691.98美元/盎司，最高上探4700.73美元/盎司，最低觸及4624.07美元/盎司。

—當(dāng)前黃金市場整體維持寬幅橫盤震蕩格局，走勢持續(xù)疲軟。受短期通脹抬頭的市場情緒影響，市場避險情緒發(fā)生轉(zhuǎn)變，催生偏緊縮的鷹派利率預(yù)期，持續(xù)壓制黃金價格上行空間。

即便短期行情走勢偏弱，知名國際投資機構(gòu)依舊保持樂觀判斷，明確看好黃金后市表現(xiàn)，預(yù)測年內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格有望站穩(wěn)每盎司5000美元上方，中長期上漲空間充足。

機構(gòu)核心觀點：能源沖擊通脹影響具備短期性

東方匯理投資研究院跨資產(chǎn)策略主管洛倫佐·波特利(Lorenzo Portelli)在最新發(fā)布的貴金屬研究報告中表示，現(xiàn)階段伊朗局勢持續(xù)緊張引發(fā)能源市場震蕩，由此產(chǎn)生的能源供給沖擊僅會對全球通脹水平形成階段性影響，難以形成長期持續(xù)性通脹壓力。 波特利表示，綜合未來十二個月市場基本面來看，團隊長期看好黃金投資價值，預(yù)判金價具備向上運行動力，未來價格有望逐步向每盎司5500美元靠攏。

通脹數(shù)據(jù)分化，緩解央行緊縮政策壓力

中東地區(qū)局勢混亂推動能源價格大幅上漲，直接帶動整體通脹數(shù)據(jù)攀升，年度通脹率升至近兩年最高水平，錄得3.3%。剔除波動較大能源品類的核心物價數(shù)據(jù)走勢相對溫和，近十二個月核心消費價格漲幅穩(wěn)定在2.6%。

波特利補充表示，雖然核心通脹數(shù)值依舊高于美聯(lián)儲2%的政策目標(biāo)，但上漲節(jié)奏已經(jīng)放緩，并未出現(xiàn)加速上行趨勢。核心通脹走勢平穩(wěn)可控，大幅降低了各國央行加碼緊縮政策的必要性，能源沖擊帶來的通脹提振作用，大概率為短期階段性行情。

多重底層邏輯，筑牢黃金長期支撐

黃金的投資需求并非單一由美元利率主導(dǎo)，本輪金價從年內(nèi)高點回落近15%，各類利空因素早已被市場充分消化。全球央行持續(xù)加大黃金配置力度，新興市場央行持續(xù)優(yōu)化外匯儲備結(jié)構(gòu)，降低傳統(tǒng)貨幣依賴，黃金作為戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)的需求長期穩(wěn)固。

與此同時，全球主權(quán)債務(wù)規(guī)模持續(xù)擴張，私人信貸市場流動性隱患逐步凸顯，資金會持續(xù)向黃金這類硬資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。短期地緣沖突加劇下，部分央行或靈活調(diào)配黃金儲備穩(wěn)定匯率，但僅為短期調(diào)控手段，不會改變黃金的戰(zhàn)略地位。

總結(jié)

整體而言，黃金短期受利率預(yù)期、地緣局勢影響波動加劇，但基本面支撐堅實。波特利強調(diào)，黃金是優(yōu)質(zhì)的避險與保值資產(chǎn)，雖無法對沖全部市場波動，卻能有效抵御系統(tǒng)性風(fēng)險、貨幣貶值以及全球政策變動帶來的沖擊，長期配置價值依舊突出。

當(dāng)前現(xiàn)貨黃金價格下跌，目前暫報4624.14美元/盎司，漲幅1.44%，最高上探4700.73美元/盎司，最低觸及4624.07美元/盎司。今日現(xiàn)貨黃金下方關(guān)注4660美元或4600美元附近支撐;上方關(guān)注4715美元或4735美元附近阻力。