目前，黃金的整體價(jià)格似乎只有一個(gè)方向：向上。金價(jià)已觸及每盎司1944美元的歷史高點(diǎn)，2000美元大關(guān)指日可待。自年初以來(lái)，金價(jià)已上漲23.5%，自3月份以來(lái)，由于新冠的爆發(fā)，金價(jià)跌至低谷，至今已上漲近32%。為什么?

黃金創(chuàng)紀(jì)錄的上漲有很多原因。一是黃金在危機(jī)時(shí)期被視為避風(fēng)港，在不確定時(shí)期被視為對(duì)沖工具。隨著新疫情明顯增多，不確定性再次增加。盡管最近有跡象表明，在新疫情造成的衰退之后，全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)復(fù)蘇，但人們?cè)絹?lái)越擔(dān)心歐亞國(guó)家正面臨第二波感染。

第二個(gè)重要原因是，為了減輕新皇冠危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，各國(guó)央行向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，各國(guó)政府也推出了龐大的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。考慮到大量資金的涌入，一些投資者預(yù)計(jì)，目前的低通脹率在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)將大幅上升——黃金歷來(lái)被視為對(duì)沖高通脹的工具。此外，低利率以及迄今為止表明這種狀況不會(huì)很快改變的所有跡象都推高了金價(jià)。

德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非常迅速，“可能太快了”。存在潛在的倒退風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)重要原因是，黃金價(jià)格幾乎完全由強(qiáng)勁的投資需求驅(qū)動(dòng)。目前，所謂指數(shù)基金非常受投資者歡迎。這只交易所買賣基金(ETF)呈現(xiàn)出金價(jià)走勢(shì)。就一些基金而言，指數(shù)提供商為投資者購(gòu)買的每只ETF都會(huì)存入一定數(shù)量的黃金。因此，大量資金流入黃金ETF將導(dǎo)致黃金需求增加，從而推高黃金價(jià)格。