智能投顧的興起有望改變這一局面。

智能投顧又稱機器人投顧，是指利用大數據分析、量化金融模­­­­型以及智能化算法，并結合投資者的基本情況、風險承受能力、財務狀況、預期收益目標以及投資風格偏好等要素，為其提供個性化、分散化、自動化的智能理財服務。當2008年金融危機過后，在美國，以Betterment和Wealthfront為代表的智能投顧服務迅速登上了舞臺。他們通過先進的數字化科技手段，有效降低了投顧服務的門檻，成為了財富管理行業的新寵。

回顧美國資本市場的發展歷程，可以發現其走過了散戶直接持股，到投資主動型共同基金，到被動指數基金再到智能投顧引領潮流的四個發展階段。曾逸名說：“中國剛剛走到主動管理基金大發展的初期，目前來講，發展智能投顧超前了兩個階段。”

當然，中美兩國的資本市場存在不小的差異。美國市場以機構為主，以中長期投資為主；而中國散戶為主，投機性強。美國金融市場產品豐富，市場有效性強；而中國產品較少，市場波動大。美國有多稅收體系、個人申報稅收；而中國代扣代繳，無稅收規劃基礎。在政策監管上，美國資管投顧一體化；而中國投顧、資管分離監管。

“所以，智能投顧在美國的發展模式，并不能簡單復制到中國，必須要深刻地進行中國化。這是資本市場發展的規律和我們所處的歷史階段決定的。” 最本質的原因在于，在中國現階段資本市場上主動管理相對被動指數有超額收益。智能投顧，不能只看“智能”，忽略“投顧”。“專業服務，”曾逸名指出，“才是智能投顧的本質，才是智能投顧中國化的必由之路?！崩么髷祿退惴ǎ悄芡额櫩梢詫崿F千人千面的個性化配置和大類資產的分散化投資。而凱石財富要在此基礎上更進一步，一方面在更細顆粒度的層面了解用戶需求、完善用戶畫像，另一方面發揮自身投研優勢，對投資標的優中選優，依托專家智慧，結合理性分析，完成對市場風格的預判和匹配。這一方向的選擇是基于兩點：其一，智能投顧可以大幅降低使用門檻、提升用戶體驗、增強用戶黏度；其二，按照中國移動互聯網的發展經驗，智能投顧可以迅速普及，之后必將開始專業實力的比拼。從美國的歷程來看，類似Vanguard和Fidelity等大型資管公司在智能投顧領域起步稍晚，但之后依靠其專業底蘊，迅速搶占了之前被新興互聯網公司占據的競爭高點。凱石財富聚焦在專業投顧服務本身，既是主動選擇，也是歷史必然。只有依托專家智慧，結合理性分析，剔除不可持續的業績表現并利用量化模型尋找與市場風格匹配的基金經理及投資標的，智能投顧才會是更好的投顧，才能走得更遠。