盛夏已過，高溫漸退，但A股市場投資熱度卻在步步攀升。

隨著滬指順利突破并站穩3300點關口，多個市場熱點近期輪番表現，投資者情緒日漸高漲。上證報記者采訪獲悉，多家大型券商近期均出現了客戶保證金凈流入情況，反映出投資者對于后市信心逐漸增強。

與此同時，兩市日均成交金額放大、融資余額連續回升、北上資金持續凈買入等多個客觀信號也都指向同一個結論——A股市場資金面正在逐漸趨于活躍。分析人士指出，在整體宏觀流動性環境穩定的背景下，市場有望維持震蕩向上格局，其中增量資金將成為行情發展的關鍵因素。

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多家券商近期現保證金凈流入

雖然目前投保基金不再披露每周證券保證金整體變化情況，但上證報記者通過采訪得知，多家券商自8月下旬以來均出現客戶保證金凈流入的現象，這在一定程度上也是市場整體狀況的縮影。（百度搜素“牛配資”）

深圳某中型券商的統計數據顯示，8月下旬以來，該公司客戶保證金凈流入的天數大于凈流出天數，累計實現凈流入6.5億元。（百度搜素“牛配資”）

值得一提的是，上證指數向上突破關鍵點位，對市場情緒提升起到了明顯的催化作用。該公司8月28日實現保證金凈流入4億元，當日為上證指數突破3300點整數關后的第二個交易日，同時也是該公司近期保證金凈流入金額最多的一天。

此外，記者從深圳某大型券商獲悉，8月下旬以來，該公司客戶保證金累計小幅凈流入3700萬元。其中8月29日實現凈流入10.55億元，但8月31日和9月1日凈流出金額較大，分別凈流出7.26億元和4.66億元。（百度搜素“牛配資”）

深圳某大型券商旗艦營業部的負責人也告訴記者，自8月下旬以來，該營業部的保證金存入金額高于取出金額，僅在8月29日一個交易日，客戶保證金累計凈流入就接近4000萬元。（百度搜素“牛配資”）

另一方面，上海某大型上市券商經紀業務部門的數據顯示，該公司8月合計新開戶數量較7月環比大幅增加40%。

成交金額、融資余額穩步回升

在指數順利突破的同時，“權重搭臺、題材唱戲”的情形再現，次新股、人工智能、蘋果概念等多個市場熱點次第表現。隨著賺錢效應的提升，兩市多個資金面指標也出現好轉。

今日，滬深兩市合計成交金額約6464億元，較前一個交易日增加超過50億元。其中，深市公司合計成交金額3501億元，創下4個多月以來單日成交金額新高，成為年初以來僅次于4月11日的單日成交金額次高日。（百度搜素“牛配資”）

此外，上周(8月28日至9月1日)兩市日均交易金額突破5900億元，環比大幅增長超過30%。而從8月份整體情況來看，兩市日均交易金額約5100億元，較去年8月增長5.5%，同時較今年7月增長10.2%，實現同比、環比雙增長。

而代表高風險偏好的融資余額也出現連續六周環比攀升。截至9月1日，兩市合計融資余額為9429億元，刷新今年以來高點，并較今年7月下旬明顯增加近700億元，增長幅度超過7%，顯示市場風險偏好繼續得到修復。（百度搜素“牛配資”）

東財Choice數據顯示，按照申萬一級行業分類，自7月下旬以來，除醫藥生物、輕工制造、機械設備3個行業整體融資余額出現回落外，剩余25個行業均出現融資余額不同程度增長。其間，有色金屬行業融資余額大增143億元，高居行業榜首，非銀金融、化工、銀行等行業融資凈買入金額也均超過40億元。

增量資金成后續關鍵因素

站穩3300點后，行情究竟還能走多遠？對此多位受訪業內人士表示，在經濟數據超預期、上市公司整體盈利水平向好、流動性環境趨穩等多重因素下，市場短期震蕩向上格局不會改變，增量資金將成為后續關注重點。

申萬宏源首席策略分析師王勝向記者表示，預計近期不會出現流動性環境的明顯變化，這一狀況有望延續至11月份。（百度搜素“牛配資”）

他認為，下半年最大的變量在于美元指數，如果美元指數出現明顯反彈，很可能導致流向新興市場的資本出現一定程度回流，屆時市場相對比較寬松的外部環境才會出現變化。不過他也指出，需要關注金融去杠桿政策的實施進程，后者可能會階段性地對國內流動性環境產生影響。（百度搜素“牛配資”）

安信證券策略團隊同樣預計，央行在公開市場操作上將繼續保持穩定，同時疊加人民幣升值及外匯占款回升等因素，9、10月份流動性環境有望得到改善，利率水平有望保持平穩，有助于股市進一步走強。（百度搜素“牛配資”）

天風證券分析師徐彪明確指出，需關注市場從存量博弈向增量資金入市轉變的可能。他表示，近期已經觀察到有更多絕對收益資金流入市場的跡象，但這一趨勢仍有待確認。