隔周五美國公布的就業(yè)數(shù)據(jù)較預(yù)期強(qiáng)勁，美國2 月新增就業(yè)31.3 萬人，大幅高于預(yù)估的20 萬人。但工資成長低于預(yù)期，年率上升2.6%。筆者記得上個(gè)月的非農(nóng)數(shù)據(jù)公布的美國1月工資成長較預(yù)期強(qiáng)勁后，引發(fā)美國股市和美元大幅下挫。而此次數(shù)據(jù)公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)恰當(dāng)好處的地方在于就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，工資成長卻偏低，關(guān)鍵的核心在于工資成長降低了，這削弱了市場(chǎng)投資者對(duì)通貨膨脹擔(dān)憂，結(jié)果是今年升息逾三次的可能性亦降低。目前市場(chǎng)有理由有數(shù)據(jù)相信Fed 今年將升息三次，而非分析師普遍預(yù)估的四次。同時(shí)強(qiáng)勁的就業(yè)成長數(shù)據(jù)并未改變有些Fed 成員 的觀點(diǎn)，他們預(yù)期3 月將按兵不動(dòng)，直到年中才會(huì)升息。隔周五在非農(nóng)數(shù)據(jù)后美元短期企穩(wěn)，美股大漲。歐洲方面隔周周四的歐央行政策聲明主動(dòng)去掉了被稱為寬松偏見的措辭，即不再承諾當(dāng)經(jīng)濟(jì)前景惡化或市場(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)擴(kuò)大買債規(guī)模和購債時(shí)長。路透援引消息稱，在周四會(huì)議上，歐央行內(nèi)部工作人員給出了一個(gè)場(chǎng)景，即在今年底徹底結(jié)束QE買債后，2019年中期開始升息，6月或7月會(huì)在政策聲明中修改前瞻指引。筆者認(rèn)為歐央行在今年第三季度設(shè)定終止貨幣寬松日期和調(diào)整利率前瞻指引，第四季度起購債規(guī)模減為零，明年第二季起上調(diào)隔夜存款利率的概率在逐步提升。短期看歐元匯價(jià)上行壓力位在1.2322,1.2344和1.2362，下行支撐位在1.2291,1.2275和1.2260 。如果歐元匯價(jià)守住隔周五低點(diǎn)1.2275，不排除短期歐元底部已經(jīng)到達(dá)并開始逐步回升。

本周日本央行(BOJ) 亦將公布1 月份會(huì)議紀(jì)要，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家正高度關(guān)注日本央行官員1 月份對(duì)于通膨前景的措辭變化。隔周日本央行總裁黑田東彥曾向市場(chǎng)拋出震撼彈，稱目前日本經(jīng)濟(jì)正維持穩(wěn)健擴(kuò)張，日本央行可能于2019 年時(shí)，視當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)狀況，來與市場(chǎng)討論退出超寬松貨幣政策，但目前日央行并未開始討論退出寬松，因日本通膨率仍未達(dá)到2% 之通膨目標(biāo)。目前日本經(jīng)濟(jì)實(shí)力和持續(xù)擴(kuò)大的經(jīng)常帳盈余為日元走強(qiáng)提供良好的基礎(chǔ)；日元緩步升值并不會(huì)損害日本經(jīng)濟(jì)成長和通膨動(dòng)能，也不會(huì)觸發(fā)央行進(jìn)一步寬松動(dòng)作，僅可能延緩央行緊縮貨幣政策的步調(diào)。整體看來，筆者預(yù)計(jì)未來在日本經(jīng)濟(jì)成長和通膨動(dòng)態(tài)改善下，日本央行將開始收緊貨幣政策。本周美國方面將公布2 月通膨率CPI 指數(shù)，目前市場(chǎng)預(yù)估美國CPI 年增率，仍將繼續(xù)緩步走升，而多數(shù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家也同意，美國通膨率繼續(xù)走在上行軌道之上，并繼續(xù)成為支撐聯(lián)準(zhǔn)會(huì)(Fed) 今年度升息三次的重要基礎(chǔ)。美元日元匯價(jià)目前處于反彈回升階段，短期看匯價(jià)上行壓力位在106.97，107.26,107.58。下行支撐位參考106.50,106.30,106.06。