周四(09月11日)亞盤時段，黃金期貨價格下跌，目前暫交投于828.80元/克，跌幅0.11%，今日黃金期貨價格開盤報830.00元/克，最高上探832.80元/克，最低觸及827.70元/克。

美元與債市聯動：收益率曲線變化凸顯黃金避險魅力

美元指數在PPI數據公布后震蕩運行，周三收報97.83，漲幅僅0.08%，今年以來累計下跌近10%。這一疲軟走勢主要受累于美國貿易與財政政策的混亂，以及對美聯儲獨立性的擔憂加劇。

值得一提的是，一名聯邦法官暫時阻止了特朗普總統罷免美聯儲理事庫克的企圖，這被視為白宮對美聯儲獨立性施壓的早期挫敗，進一步增加了市場的不確定性。盡管美元指數缺乏明確方向，但其整體下行趨勢為黃金提供了有力支撐，因為黃金以美元計價，美元走弱往往會提升黃金的相對吸引力。

與此同時，美國債市也反映出相同的市場情緒。10年期美債收益率周三下跌3.6個基點，至4.038%，刷新五個月新低;30年期美債收益率尾盤下跌3.2個基點，至4.685%。這一收益率走低得益于PPI數據的意外下滑，以及10年期國債標售需求的強勁——投標倍數創4月以來最高，間接投標比例歷史第二高，顯示外國投資者和央行對美債的興趣濃厚。

兩年期與10年期國債收益率差收窄至49.6個基點，這一曲線變化被視為經濟預期指標，暗示市場對未來增長的擔憂。通脹保值債券(TIPS)的損益平衡收益率也顯示，未來十年年均通脹率預計低于2.4%，接近美聯儲2%的目標，這進一步鞏固了降息預期。

債市收益率的下行通常會降低持有黃金的機會成本，推動投資者轉向黃金作為避險工具，尤其在經濟放緩信號頻現的當下。

黃金期貨價格下跌，目前暫交投于828.80元/克，跌幅0.11%，最高上探832.80元/克，最低觸及827.70元/克。黃金期貨走勢上方阻力關注830-835，下方支撐看800-825。