周五(04月17日)歐盤時段，紙黃金價格下跌，目前暫交投于1051.30元/克，跌幅0.67%，今日紙黃金價格開盤報1058.84元/克，最高上探1058.89元/克，最低觸及1047.52元/克。

16日貨黃金維持漲勢，主要受益于市場對美國與伊朗可能達成和平協議的預期以及美聯儲降息預期升溫。

美伊談判樂觀情緒升溫，但市場仍保持謹慎

當前市場對美伊可能達成協議、從而結束戰爭的前景保持謹慎樂觀。有報道稱，相關各方正在考慮將現有停火協議再延長兩周，以便為談判爭取更多時間。

白宮新聞秘書Karoline Leavitt周三表示，與伊朗的對話是“富有成效的”，但她同時否認了有關美國已請求延長停火協議的報道。目前，這項停火安排預計將于下周到期。

與此同時，巴基斯坦陸軍參謀長阿西姆·穆尼爾(Asim Munir)已抵達德黑蘭，向伊朗高層轉達來自華盛頓的直接信息。這一進展出現在特朗普此前表態之后。特朗普曾表示，在上周末伊斯蘭堡會談未能取得突破后，談判有可能于本周恢復。

一位伊朗高級官員周四表示，“巴基斯坦陸軍參謀長的訪問幫助雙方在某些問題上縮小了分歧”，并稱“現在外界對于延長停火以及舉行第二輪會談抱有更大希望”。不過，這位官員也強調，“圍繞核問題的根本性分歧依然存在”。

此外，伊朗正試圖進一步正式化其對霍爾木茲海峽的控制。伊朗國家媒體報道稱，未來任何擬議中的過境通行費都將通過伊朗銀行支付，這凸顯出伊朗希望進一步加強對這一全球關鍵石油運輸咽喉要道的掌控。

美聯儲降息預期升溫

紐約聯儲主席威廉姆斯周四表示，伊朗戰爭已開始對美國經濟產生實質性沖擊，表現為價格上行壓力加大、經濟增長動能放緩。

他在面向轄區銀行業人士發表講話時指出，這場沖突進一步加劇了美國經濟前景的不確定性。盡管他仍預計今年經濟將維持增長、通脹將逐步回落，但也承認，美聯儲當前正同時面臨通脹上行與經濟放緩的雙重風險。

威廉姆斯表示，如果能源供應中斷能夠較快緩解，能源價格應會回落，相關沖擊也可能在今年稍晚時候部分逆轉。但他同時警告稱，若沖突演變為更大規模的供應沖擊，可能會通過推高中間投入成本和大宗商品價格，進一步抬升通脹并壓制經濟活動，而這一趨勢“已經開始顯現”。

圣路易斯聯儲主席Alberto Musalem表示，“供應沖擊正在威脅美聯儲在通脹和就業方面的雙重目標”，并指出，“當前利率區間在一段時間內可能仍是合適的”。他還稱，“油價沖擊可能正傳導至核心通脹，這意味著核心通脹到今年年底都可能維持在接近3%的水平”。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示，隨著中東局勢持續緩和，通脹壓力有所降溫，市場對美聯儲年內降息的預期正在升溫，這對不具備利息收益屬性的黃金構成支撐。

與此同時，市場對伊朗戰爭接近尾聲的期待也在增強。有消息人士透露，作為關鍵斡旋方的巴基斯坦已在若干棘手議題上取得突破，但伊朗方面強調，其核計劃問題依然懸而未決。

在本輪沖突爆發初期，美國和以色列于2月底對伊朗發動軍事行動后，黃金價格曾一度承壓下跌。彼時，能源價格飆升引發流動性壓力與通脹擔憂，促使市場削弱對美聯儲降息的押注。由于黃金本身不產生利息收益，在高利率環境下往往相對缺乏吸引力。

目前，市場預計美聯儲今年降息的概率約為36%。美國財政部長貝森特表示，伊朗戰爭可能導致美國本季度經濟放緩，但整體經濟基礎依然穩健，后續有望反彈。他同時指出，油價暫未明顯推高通脹預期。

黃金后市仍取決于美伊局勢與油價變化

盡管外交進展改善了市場風險情緒，但當前局勢距離真正解決仍有很長距離。美伊是否能夠達成協議，依舊是影響黃金走勢的核心變量之一。

自戰爭爆發以來，黃金價格較高點已回落約10%。背后的主要原因是，油價引發的通脹風險曾一度強化市場預期，即包括美聯儲在內的主要央行可能不得不通過加息來應對價格壓力。

雖然原油價格已經從近期高位有所回落，從而重新喚起部分市場對于美聯儲降息的押注，但由于霍爾木茲海峽供應仍受到美國與伊朗“雙重封鎖”影響，原油價格整體依舊處于高位運行狀態。這使通脹問題持續受到關注，也進一步強化了市場對美聯儲短期內維持利率不變的判斷。

如果中東緊張局勢進一步緩和、油價持續下行，將有助于減輕通脹壓力，并減輕各大央行面臨的政策負擔，而這反過來可能對黃金形成支撐。

紙黃金價格下跌，目前暫交投1051.30元/克，跌幅0.67%，最高上探1058.89元/克，最低觸及1047.52元/克。紙黃金走勢上方阻力關注1050-1060，下方支撐看1035-1045。