周五(05月15日)亞盤時段，黃金t+d價格下跌，目前暫交投于1012.53元/克，跌幅1.34%，今日黃金t+d價格開盤報1026.60元/克，最高上探1029.56元/克，最低觸及1009.19元/克。

地緣政治不確定性仍是當前黃金市場最核心的支撐力量，同時也構成了潛在的下行風險。中東局勢持續緊張，霍爾木茲海峽基本處于封鎖狀態，導致油價維持高位。美國原油一度升至102.35美元/桶，布倫特原油收報105.55美元/桶。盡管伊朗國家媒體報道有約30艘船只穿越海峽，且部分中國船只獲準過境，但襲擊事件傳聞和整體封鎖態勢仍令能源供應前景蒙上陰影。

道明證券全球大宗商品策略主管巴特·梅萊克指出，如果中東沖突得不到有效解決，黃金存在大幅下跌的風險，但能源產品庫存和供應銳減可能推高通脹，進而間接支撐黃金。油價高企已開始向其他商品和服務傳導，這正是近期美國通脹數據超預期的關鍵原因。共和黨內部對伊朗戰爭的異見也在增多，盡管國會多次否決撤軍決議，但支持撤軍的共和黨議員人數有所增加，顯示黨內不滿情緒正在上升。這進一步增加了局勢的不確定性。

在這一背景下，特朗普與中國領導人的會晤成為市場關注的焦點。中國國家主席習近平在峰會開幕式上表示貿易談判正在取得進展，此次會晤議題廣泛，涵蓋貿易、重新開放霍爾木茲海峽等關鍵問題。若會晤能帶來實質性緩和信號，黃金的避險溢價可能迅速回落;反之，地緣緊張持續則將繼續為黃金提供支撐。Tradu高級市場分析師尼科斯·扎布拉斯認為，黃金目前正權衡地緣政治不確定性、中東沖突的經濟影響以及對習特會潛在解決方案的期待。

美國經濟韌性凸顯，股市債市各顯神通

盡管通脹壓力上升，美國經濟數據顯示出較強韌性，這在一定程度上支撐了美元和風險資產表現。美國4月零售銷售增長0.5%，符合預期，消費者在汽油價格上漲背景下仍維持消費水平，顯示“內部替代效應”并不顯著。上周首次申請失業救濟人數小幅上升至21.1萬人，就業市場整體保持穩定。這些數據令市場對美國經濟前景的樂觀情緒升溫。

股市方面，科技股成為主要推動力量，標普500指數和納斯達克指數再創收盤新高，道瓊斯工業指數也接近歷史高點。特斯拉和英偉達等隨特朗普出訪的企業高管所在公司股價表現突出，尤其在批準英偉達向中國出售芯片后，相關概念股獲得提振。債券市場則出現一定反彈，油價短暫回落為美債提供支撐，10年期國債收益率從高位回落，關鍵技術位吸引買盤入場。

堪薩斯城聯儲主席施密德等官員將通脹視為美國經濟面臨的最大風險，但同時強調經濟展現出“非凡韌性”。這些表態反映出美聯儲在高通脹與經濟穩定之間的微妙平衡考量。

展望：黃金短期承壓，長期仍存支撐邏輯

綜合來看，當前黃金市場處于多空因素交織的復雜環境中。美元走強、美聯儲加息預期升溫以及短期風險偏好回暖構成下行壓力，而中東地緣沖突的持續不確定性以及潛在的重大外交突破可能帶來的波動性，則為黃金提供了重要支撐。

投資者需密切關注中美領導人會晤的具體成果以及霍爾木茲海峽的實際通航情況。若中東緊張局勢緩和，黃金可能面臨進一步回調風險，短線留意4640附近支撐，如果跌破這一位置，可能會進一步下探4600整數關口指出。;反之，若能源危機深化或外交進展不及預期，黃金的避險屬性將重新獲得市場青睞。短期內，金價或將繼續在當前區間內震蕩整理，而中長期來看，全球不確定性因素仍將為這一傳統避險資產保留結構性機會。

黃金t+d價格下跌，目前暫交投1012.53元/克，跌幅1.34%，最高上探1029.56元/克，最低觸及1009.19元/克。黃金t+d走勢上方阻力關注1025-1035，下方支撐看1000-1005。