周四(05月21日)歐盤時段，現(xiàn)貨白銀價格下跌，目前交投報75.39美元/盎司，跌幅0.69%，今日銀價開盤報75.89美元/盎司，最高上探76.95美元/盎司，最低觸及74.91美元/盎司。

資深宏觀策略分析師給出重磅預判，全球金融體系正深陷債務泥潭，一場大規(guī)模通縮下行浪潮即將來襲。危機爆發(fā)后各國央行只能大規(guī)模釋放流動性救市，海量印鈔又會催生惡性通脹，形成難以破解的經(jīng)濟死局。

市場短期仍將上演最后一輪加速沖高行情，貴金屬迎來絕佳上漲窗口，而危機過后大類資產(chǎn)將迎來歷史性抄底機遇，金融市場格局也將迎來徹底重塑。

市場末段沖頂 貴金屬短期漲幅空間充足

當前美股標普五百指數(shù)保持高位震蕩，黃金經(jīng)過兩年持續(xù)上漲站穩(wěn)高位區(qū)間。業(yè)內(nèi)預判股市轉(zhuǎn)勢之前，黃金有望沖高至每盎司6800美元，白銀上漲勢頭更為迅猛，目標價位直指每盎司180美元。分析師還表示白銀行情上漲力度大概率超出預期，極端行情下甚至有望突破250美元每盎司。

危機源頭不在美國 海外高杠桿隱患集中爆發(fā)

本次即將到來的金融風險，爆發(fā)原點并非美國市場，和以往金融危機存在本質(zhì)區(qū)別。其中日本市場潛藏的風險最為突出，當前日本利率與國債收益率持續(xù)攀升，創(chuàng)下多年新高。數(shù)十年長期零利率政策催生了海量市場杠桿，在貨幣政策轉(zhuǎn)向收緊之后，原本隱藏的各類金融漏洞全面暴露。

一旦亞洲、歐洲等地區(qū)通脹與利率同步走高，依附低利率生存的龐大杠桿體系將會快速崩塌，進而引發(fā)全球性連鎖反應。除此之外，私募股權與私人信貸領域同樣暗藏風險，眾多養(yǎng)老基金為規(guī)避市場波動大舉布局此類資產(chǎn)，這類資產(chǎn)尚未經(jīng)歷完整經(jīng)濟周期考驗，也成為誘發(fā)市場動蕩的重要隱患。

救市被迫海量印鈔 高通脹困局難以化解

當通縮下行危機全面蔓延，銀行業(yè)經(jīng)營陷入困境時，各國央行勢必出臺強力救市舉措。即便各大央行此前表態(tài)嚴控寬松政策，在金融體系瀕臨崩潰之際，大規(guī)模印鈔放水依舊是唯一應對方式。

市場預估全球央行合計投放流動性規(guī)模最高可達50萬億美元，僅美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表就將迎來大幅擴容。海量流動性涌入市場后，會直接催生惡性通脹，預計三十年代初期全球通脹水平將飆升至百分之二十五，市場利率也同步步入高位區(qū)間。目前全球債務規(guī)模已然十分龐大，危機過后還會進一步激增，在高利率環(huán)境下，各國債務付息壓力徹底超出承載能力，形成無法調(diào)和的經(jīng)濟難題。

危機沖擊遠超大蕭條 長線布局機會顯現(xiàn)

隨著債務體系徹底承壓失靈，后續(xù)爆發(fā)的經(jīng)濟危機破壞力度，將遠超上世紀三十年代大蕭條，現(xiàn)有全球金融運行規(guī)則或?qū)⑷嫱频怪亟ǎ瑫r還會引發(fā)一系列社會層面的連鎖變化，后續(xù)發(fā)展充滿不確定性。

站在投資視角來看，短期市場崩盤會形成一代人難遇的低位布局時機。在通縮沖擊階段，黃金會出現(xiàn)深度回調(diào)修整，價格遭遇腰斬級別調(diào)整。但度過短期調(diào)整周期后，長期高通脹環(huán)境會持續(xù)助推貴金屬走強，長遠來看黃金具備沖擊每盎司兩萬美元的巨大潛力。

總結

整體而言，資本市場正處于牛市最后的狂歡階段，短期沖高行情結束后，全球性通縮危機便會如期而至。海外高杠桿隱患、龐大的全球債務規(guī)模，都是引爆危機的核心導火索。央行救市帶來的貨幣超發(fā)，又會扭轉(zhuǎn)市場邏輯催生新一輪通脹行情。投資者可把握短期貴金屬上漲機會，同時提前做好風險對沖，靜待市場大跌之后布局長線優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

當前白銀價格下跌，目前交投報75.39美元/盎司，跌幅0.69%，最高上探76.95美元/盎司，最低觸及74.91美元/盎司。今日現(xiàn)貨白銀下方關注74.10美元或73.00美元支撐;上方關注77.00美元或78.80美元阻力。