周三05月20日)歐盤時段，現貨白銀價格上漲，目前交投報74.22美元/盎司，漲幅0.03%，今日銀價開盤報74.17美元/盎司，最高上探74.90美元/盎司，最低觸及73.09美元/盎司。

黃金走勢穩健 年內新高目標明確

MKS柏普集團研究與金屬策略主管妮基·希爾絲(Nicky Shiels)表示，地緣相關局勢雖改變了黃金的上漲驅動邏輯，卻并未徹底破壞整體多頭趨勢，2026年黃金整體漲幅有望達到三成。她認為本年度黃金市場均價有望維持在每盎司4500美元，下半年沖擊每盎司5800美元全新歷史高點具備較強可行性。

當前市場環境下，黃金交易屬性發生明顯轉變，逐步從單純對沖貨幣貶值資產，轉變為與油價走勢反向聯動的避險品種，二者聯動力度雖有所減弱，但滯脹市場大環境依舊持續利好金價。短期受油價波動與夏季實物消費淡季影響，金價回落至每盎司五千美元下方屬于合理調整，進入下半年后，市場諸多中長期利好因素將集中發力，推動金價重回高位區間。

從長遠視角來看，黃金價格未來存在觸及每盎司一萬美元的理論可能，想要達成這一高價，既需要實物資產價值重估，也離不開美國機構資金大規模從股市轉向黃金市場。通過對標股市總市值、美國債務規模等歷史比值測算，黃金存在極大價值修復空間，不過此類超高價位僅為遠期推演情景，并非當下主流市場預期。

鉑族金屬走勢分化 鉑金率先迎來突圍機會

整體宏觀市場環境對鉑金、鈀金兩大鉑族金屬形成普遍壓制，年初兩類品種同步上行，是貨源緊張、貿易格局調整、戰略儲備采購等多重實質因素共同推動，并非單純資金炒作行為。后續能源市場震蕩與產業需求不確定性，逐步壓制兩類品種走勢。

希爾絲表示，兩類品種發展格局已然出現明顯差距，鉑金基本面更為扎實，常年維持供應不足狀態，混動汽車產業發展持續帶動催化材料需求，工業與首飾消費需求保持穩定，疊加國內相關期貨品種上市吸引新增投資資金，震蕩上行條件已經成熟。鈀金行情高度依附汽車行業發展態勢，受產業政策影響頗深，行情波動更大，短期難以走出獨立上漲行情。

總結

綜合來看，地緣擾動僅會造成貴金屬短期行情波動，無法改變行業整體運行趨勢。黃金依托成熟避險邏輯與資金支撐，穩穩守住年內上漲節奏，年末沖擊新高目標清晰明確。白銀短期受工業需求拖累走勢偏弱，但長期供需缺口賦予其巨大升值空間，是中長期布局優選標的。

在整體大宗商品與實物資產升溫的大趨勢下，各類貴金屬依照自身基本面走出分化行情，投資者可依據持倉周期，合理搭配布局不同品類貴金屬資產。

當前白銀價格上漲，目前交投報74.22美元/盎司，漲幅0.03%，最高上探74.90美元/盎司，最低觸及73.09美元/盎司。今日現貨白銀下方關注72.70美元或71.50美元支撐;上方關注76.20美元或77.60美元阻力。