股票市場

上一交易日避險浪潮如洪水般卷土重來，美國科技股最初的拋售引發(fā)了股市暴跌。鑒于市場廣泛持有蘋果公司的股票，而由于投資者對iPhone銷量的擔(dān)憂，蘋果股價下跌了5%。投資者正在尋找答案，但很難忽視全球增長的放緩，而特朗普政府依舊對貿(mào)易局勢發(fā)出挑戰(zhàn)。

股市資金流入其他資產(chǎn)類別，打壓了原油價格，但推高了美元，因投資者尋求美債的庇護(hù)。

而美元走強(qiáng)通常會對亞洲股市造成破壞性影響，隨著避險情緒持續(xù)升溫，亞洲股市料大幅下挫。

原油市場

因美國總統(tǒng)特朗普告誡沙特阿拉伯不要削減石油產(chǎn)量，受此影響，隔夜油價遭受重挫，當(dāng)下歐佩克領(lǐng)導(dǎo)人正與供應(yīng)過剩的擔(dān)憂作斗爭。

在特朗普的“脅迫”下，歐佩克成功地在伊朗制裁前增加了石油供應(yīng)，但美國政府提出的對伊朗的制裁豁免遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了預(yù)期，令產(chǎn)油國和交易商都措手不及，這是供應(yīng)過剩的根源。

然而，由于貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險仍是主題，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的可能性加大，加之美國石油生產(chǎn)商繼續(xù)開采頁巖油，歐佩克要馴服不斷增長的供應(yīng)“猛獸”，還有很長的路要走。

歐元

歐元/美元已經(jīng)跌穿1.13關(guān)口，上一交易日最低觸及1.1213。事實(shí)上，美元依舊是王者，其他主要貨幣均為其“讓道。”目前還沒有確切具體的消息來解釋歐元的暴跌，但根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，有很多猜測，而且問題比答案還多，這通常意味著歐元在年底前空頭還未達(dá)到極端，即還將面臨更大下跌空間。

由于美元人氣旺盛，加之流動性低和止損等其他因素，或?qū)е職W元/美元進(jìn)一步跌向1.1200。

由于美元走強(qiáng)，加之股市和信貸市場的焦慮情緒升溫，導(dǎo)致市場充斥避險交易。但歐元/美元走勢的背后，存在大量的實(shí)際資金流動，這是一個重要信號，尤其是在美國固定收益市場因退伍軍人節(jié)休市之際。

正如本行上周五(11月9日)的報告中所提到的：“根據(jù)我與新加坡其他交易商早上的聊天記錄，迄今為止，實(shí)際的資金帶點(diǎn)試探性。請記住，這部分市場明顯正在退出中期選舉后的多頭，并一頭扎進(jìn)任何有收益率的市場，即新興市場貨幣。因此，從本交易日至下周初，我們將重點(diǎn)關(guān)注實(shí)際的資金流動。”

我認(rèn)為美元走強(qiáng)將是年內(nèi)接下來的主題，因市場在進(jìn)入中期選舉之前就已經(jīng)整理了大量頭寸。考慮到有利于美國的全球經(jīng)濟(jì)增長前景差異，以及美聯(lián)儲(FED)堅定的鷹派立場，美元有著更大的上漲空間。且美元還可能從本周的CPI以及零售銷售數(shù)據(jù)中獲得支撐，加之意大利和歐盟的預(yù)算僵局懸而未決，這可能打壓歐元/美元跌至1.10區(qū)域。歐洲資本市場的每一個角落都充斥著令人不安的“政治噪音”。

本周隨著一些重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出爐，歐元/美元接下來將比較繁忙。美元和美國CPI和零售銷售數(shù)據(jù)掛鉤，而歐元則希望意大利預(yù)算僵局有所緩和，且德國ZEQ調(diào)查結(jié)果也會對歐元走勢產(chǎn)生影響。歐元對多頭的需求越來越大，但上一交易日美元的反彈是市場的關(guān)鍵驅(qū)動因素。