周四(05月21日)歐盤時段，現貨黃金價格下跌，最新金價報4525.98美元/盎司，跌幅0.42%，現貨黃金開盤報4546.12美元/盎司，最高上探4570.50美元/盎司，最低觸及4518.41美元/盎司。

投資者一方面持續關注美國與伊朗之間停滯不前的和平談判，另一方面則密切留意美聯儲對于未來利率路徑的最新態度。在地緣風險和高利率預期同時存在的背景下，黃金市場短期陷入方向性拉鋸。

美國總統特朗普周三表示，美國與伊朗的談判已經進入“最后階段”，市場一度解讀為雙方可能接近達成協議，風險偏好情緒短暫回升。不過，特朗普同時強調，如果伊朗無法接受相關條件，美國將在未來數日重新展開軍事行動。這種矛盾表態導致市場避險情緒迅速反復，投資者重新評估中東局勢升級可能帶來的全球能源供應風險。

目前市場最擔憂的焦點仍然集中在霍爾木茲海峽。該海峽承擔全球約20%的海運原油運輸量，一旦運輸受阻，國際油價可能進一步上漲，并加劇全球通脹壓力。由于黃金通常被視為對沖地緣風險和通脹風險的重要資產，因此中東局勢的不確定性繼續為金價提供底部支撐。

High Ridge Futures金屬交易主管大衛·梅格爾表示，若中東沖突出現緩和跡象，或者霍爾木茲海峽重新恢復穩定開放，市場將預期全球利率水平可能逐步回落，這將從長期角度利好黃金市場。不過，在局勢尚未明確之前，市場避險需求仍可能推動資金持續流入貴金屬領域。

與此同時，美聯儲公布的4月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要成為市場另一關鍵驅動因素。會議紀要顯示，多數美聯儲官員擔憂通脹持續高于2%目標，并認為如果未來物價壓力繼續升溫，美聯儲可能需要重新考慮加息路徑。這一表態明顯強化了市場對于“高利率維持更久”的預期。

會議紀要同時指出，中東沖突導致能源價格上漲，正進一步加劇美國內部的通脹風險。在4月政策會議上，美聯儲決定將聯邦基金利率維持在3.5%-3.75%區間不變，但官員們對于未來通脹走勢明顯更加警惕。受此影響，美國國債收益率維持高位運行，美元指數整體保持堅挺，對黃金形成一定壓制。

從市場情緒來看，目前黃金正處于典型的“雙因素驅動”環境。一方面，地緣風險和避險需求支撐金價維持高位;另一方面，美聯儲鷹派立場以及美國實際收益率上升，則限制黃金進一步快速上漲空間。因此，投資者正在等待更多經濟數據以及中東局勢進一步明朗化。

市場目前將焦點轉向周四晚間公布的美國5月Markit采購經理人指數(PMI)初值數據。如果數據顯示美國經濟活動繼續保持韌性，市場可能進一步削減對美聯儲降息的押注，從而推動美元繼續走強，并壓制黃金短線表現。相反，如果PMI數據出現明顯放緩，則可能重新提升市場對于降息的預期，進而推動黃金再次測試高位。

從技術走勢來看，黃金日線結構仍保持明顯多頭趨勢。金價近期連續站穩4500美元整數關口上方，顯示中長期買盤力量依然強勁。當前上方初步阻力位位于4580美元附近，若后續突破該區域，則市場可能進一步上探4600美元整數關口。下方關鍵支撐則位于4480美元以及4450美元區域，只要價格維持在該區間上方，中長期上漲結構仍未遭到破壞。

4小時級別顯示，黃金近期進入高位震蕩整理階段，短周期均線開始逐漸走平，MACD指標動能有所放緩，表明短線多頭上漲節奏有所降溫。不過，RSI指標仍維持在50上方運行，顯示市場整體仍偏強勢。若后續中東局勢進一步惡化，黃金可能重新形成突破走勢;但若美國經濟數據強勁且市場繼續押注美聯儲維持高利率，則金價可能面臨階段性技術回調壓力。

當前現貨黃金價格下跌，目前暫報4525.98美元/盎司，跌幅0.42%，最高上探4570.50美元/盎司，最低觸及4518.41美元/盎司。今日現貨黃金下方關注4500美元或4470美元附近支撐;上方關注4580美元或4615美元附近阻力。